企业的运营离不开资金,但是融资难一直是我国企业面临的一大严峻考验。在这种背景下,股权质押融资以其灵活便捷的特点吸引了人们的注意。近年来,我国股权质押的规模不断上升,股权质押作为一种能够缓解融资约束的工具,意在促进上市公司的发展,但是股票市场的“崩盘”风险也给资本市场敲响了警钟。股权质押融资存在风险,并不是万能的。大股东能够影响企业决策,自身具有特殊属性,其行为通常会对企业产生重要影响,所以大股东股权质押带来的经济后果值得我们深入分析。本文以新研股份大股东的股权质押案例为研究对象来研究大股东股权质押行为对公司价值的影响。首先,梳理相关文献,大部分文献基于委托代理理论中的第二种代理理论认为大股东股权质押行为会加剧两权分离,引发更为严重的代理问题;其次,介绍委托代理理论、信号传递理论、股权质押等相关理论和基础概念;再次,介绍股权质押公司案例,通过计算短期累计超额收益率来衡量股权质押对公司价值的短期影响,计算EVA来研究股权质押对公司价值的长期影响。通过上述分析发现新研股份大股东的股权质押行为对公司价值产生了消极影响。本文根据上述结果,结合新研股份治理方面的分析结果,在相关制度建设、完善公司治理、加强信息披露等方面提出了改进建议。