随着我国经济的稳步发展,居民家庭越来越能感受到经济发展带来的“获得感”,参与风险市场的积极性也在逐渐的提高。然而,我国家庭风险资产配置行为中仍然存在着风险资产结构的单一性和深度的“有限性”等问题。因此,对居民进行风险资产配置研究将有助于理解家庭风险资产配置的机制从而合理引导家庭进行风险产品配置。本文探讨年龄对家庭风险资产配置的影响,研究家庭风险资产配置行为是否具有生命周期效应以及不同生命周期阶段下家庭风险资产配置的结构化差异及形成机制,为家庭风险资产配置决策起引导作用。本文从已有文献出发,研究各个因素对家庭居民风险资产配置的影响。特别是,年龄对家庭风险资产的影响以及不同年龄段的家庭风险资产配置状况,为后文的实证分析奠定基础。文章首先对家庭风险资产配置理论部分进行分析,提出家庭风险资产的种类以及所具备的特征;然后将生命周期理论运用于风险资产配置行为从广度和深度出发研究风险资产配置行为。在实证分析中,使用2014年中国家庭追踪调查数据,采用Tobit模型研究风险资产配置所产生的结构化差异。最后通过实证结果发现,年龄的变化对居民家庭风险资产配置具有显著性影响。年龄的增加会使得家庭持有风险资产比重呈现先上升后下降的倒“U”型,家庭风险资产配置具有生命周期效应。同时结果表明,其他控制变量:如教育水平的高低、家庭规模的大小等对居民风险资产配置也会产生影响。并且本文在实证部分通过构建年龄和健康的交叉项来研究年龄对风险资产配置的影响是否会随着健康水平的变化而发生变化,这也是本文的创新点。实证结果表明,健康水平在生命周期效应下对居民家庭风险资产配置的影响并不明显。文章通过结果分析得出以下几点结论:一是年龄对家庭参与风险市场具有显著的影响,且年龄一次方为正值二次方为负值,说明家庭参与风险市场具有生命周期效应;二是通过构建年龄的平方项发现,生命周期效应在风险资产配置中的表现更加明显。且年龄的一次方为正值二方为负值,说明在生命周期效应下风险资产配置比重呈现先上升后下降的倒“U”型;三是通过构建年龄和健康水平的交叉项研究得出,在生命周期效应下健康状况对居民家庭风险资产配置的影响并不明显。针对以上结论,本文提出了以下三点建议:一、政府应建立专业的金融投资机构;二、金融机构依据生命周期提供匹配的风险产品;三、居民将生命周期与风险资产配置相结合。