【摘 要】
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2011年新股破发现象严重，初步研究表明新股破发的主要原因是发行价格高估。本文通过对化工板块破发新股高盟新材的分析，探索发行价格是否高估对长期投资价值的影响。研究内容主
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2011年新股破发现象严重，初步研究表明新股破发的主要原因是发行价格高估。本文通过对化工板块破发新股高盟新材的分析，探索发行价格是否高估对长期投资价值的影响。研究内容主要包括股票估值理论探讨以及新股高盟新材的行业情况、财务、经营状况以及价值评估。股票价值理论包括相对估值法（市盈率P/E,市净率P/B）和绝对估值法（现金流折现DCF模型，资本资产定价模型CAPM）。将雷达图展开到平面直角坐标更加直观地描述公司整体财务现状，采用杜邦财务分析法分析该公司的财务报表，评价该公司的财务及经营状况并选择合适的估值理论进行评估。结论：破发新股高盟新材的企业经营状况良好，但是存在超募资金的情况，企业的价值被高估。
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