完善的多层次资本市场体系不仅能够扩大资本覆盖面,而且还能提高我国金融行业服务实体经济的能力,因此对我国经济发展具有重要的意义。作为这一体系的重要组成部分,我国债券市场虽然规模庞大,但债券余额占GDP的比重不高,因此仍有极大的发展空间。而在“超日债”事件后,我国债务违约逐步走向常态化,债务违约事件频发。在这个关键时期,需要更丰富的理论与案例研究成果,来充实我国债务违约领域的研究,通过总结经验来指导我国债券市场未来更好的发展。本文希望从企业风险承担角度出发,以2018年上半年最引人注目的盾安集团违约危机事件为例,采用文献研究和案例分析的方法,研究企业风险承担对债务违约的影响。首先,本文通过对盾安事件的分析,认为其主要原因在于不合理的非相关多元化扩张、混乱的经营安排与内部治理,以及对外部环境变化应对迟钝。其次,选用了ROA的波动率来度量企业风险承担水平,同时还选用了BPKMV模型和Z-score模型度量债务违约风险。BP-KMV模型虽然能够准确的度量盾安集团的债务违约风险,但其使用的数据主要来源于信用评级报告,与企业风险承担使用的财务报表数据有明显的差异。所以,为了更好地对企业风险承担对债务违约影响进行研究,就需要引入Z-score模型,并利用BP-KMV模型的准确性对其进行验证,以避免财务报表数据失真所带来的负面影响。然后,总结了从企业风险承担到债务违约的影响路径,还分析了企业风险承担对债务违约的影响。最后,通过总结分析结果可以发现:外部因素、内部因素和决策人特征都可以通过企业风险承担影响债务。企业风险承担水平在一定范围内的提高有利于企业价值的上升,从而降低其债务违约风险;而一旦超过这一范围,企业风险承担的提高将会促使企业财务风险的积累,提高企业的违约风险,甚至直接引发债务违约。基于上述结论,本文建议国内企业谨慎选用多元化战略,加强自身内部治理机制建设,同时还建议进一步完善债券市场信息披露制度和信用评级机制,使其能更好地发挥其作用,促进整个市场的成熟。