针对创业板高超募现象在IPO中反复出现,本文从多角度对创业板资金超募和投资进行分析,总结超募形成的原因。通过实证分析检验公司上市前盈利情况、承销商声誉以及投资者情绪对资金超募率的影响。文章进一步从我国新股发行制度、询价制度等制度层面问题以及承销保荐机构的利益驱动等角度对我国创业板资金超募现象进行解释。　　关于超募资金投向,分析发现创业板超募资金投向集中于:存放银行、补充企业流动资金、股权投资、归还银行贷款、进行项目投资、购买土地不动产、研发投资。而真正投入高成长、高盈利项目的并不多,从而导致资金闲置、投资效率低,对我国资本市场的长期稳定发展产生不利影响。　　通过对创业板资金超募原因和超募资金的投资进行研究,本文提出:通过限制超募资金投向,提前制定超募资金使用计划,加强项目的甄别与后续管理,强化超募资金使用情况的信息披露,建立超募资金专户管理制度等一系列方式提高超募资金的使用效率。并可以通过适当使用存量发行方式,转变新股发行方式,加强对券商的监管和投资者教育以及完善询价制度等方式改善我国创业板大幅度资金超募的现状,提高创业板市场的投融资效率和效果。