随着我国金融业全面的对外开放,银行业竞争逐步加剧,虽然银行推出理财产品的利润较传统的存贷利差相对微薄,但理财产品也可以看作是银行金融产品、服务之间的价格竞争,在中国人民银行的利率管制下,各家银行竞争的内容相对单一,只能通过各种方式变相抬高存款利率。银行推出理财产品可以算是一种规避利率监管的手段,在一定程度上为银行业实现盈利渠道转变做出了有益的尝试。与此同时我国居民的收入水平和财富积累不断增加,传统的“赚钱就存银行”的理财模式已不能满足现有的投资需求。百姓对于投资渠道的选择向多层次,多元化的方向发展,越来越多的人选择专业化的理财工具。银行理财产品业务逐渐成为商业银行新的利润增长点。我国商业银行在借鉴国外银行的发展基础之上,逐步把个人理财业务作为中间业务的重点。我国商业银行个人理财业务面临广阔的市场前景,面对巨大的市场,各个商业银行纷纷推出自己的理财品牌,希望在市场份额中占有一席之地。据中国社会科学院金融研究所金融产品中心发布的2010年前三季度银行理财产品评价分析季报显示：2010年前三季度83家商业银行共发售产品6778款,远远超过2009年全年5986款的发售数量,涨幅为13.2%。从已发行理财产品的构成看,结构化理财产品发行的比例不断增加,越来越受到投资者的关注。2008年金融危机让投资者至今还心有余悸,由于标的资产的价格剧烈波动,许多结构化理财产品出现了“零收益”、“负收益”的情形。国内商业银行发行的结构化理财产品主要依托国际投行设计、开发和出售的结构化票据进行操作,包括雷曼破产事件在内的华尔街金融危机揭示了国内商业银行发行的结构化理财产品面临较大的信用风险和市场风险。如何应对和防范这类风险,监管者和发行商都需要反思。本文采用案例研究的方式,通过收集、整理和研究我国银行结构化理财产品的分类及特点,然后用历史数据对典型的结构化理财产品进行估价分析和产品收益率的比较分析。探讨结构化理财产品的收益率、风险以及结构化理财产品创新发展等问题。为商业银行如何发展这一类理财产品,投资者怎样选择结构化理财产品提供了有益的参考。本文一共分为五个部分：第一部分是文章的导论部分,主要指出了文章的研究背景和研究意义,以及国内外学者对结构化理财产品研究成果综述。同时对本文采用的研究方法和框架进行说明。经济全球化背景下,2008金融危机由虚拟经济波及至实体经济,结构化理财产品市场也遭到了极大的考验,与国际商品市场、资本市场和外汇市场联系密切的国内商业银行结构化产品理财业务首当其冲。从政策、业务、监管和产品方面都受到了不同程度的影响。雷曼兄弟申请破产保护后,我国商业银行直接受到影响的就是结构化理财产品,我国结构化产品成为美国金融危机牵连的重灾区。风云变幻的国际金融格局,商业银行理财产品如何应对机遇和挑战,投资者如何选择合适的理财产品,已成为一个迫切的研究课题。第二部分对银行结构化理财产品的现状进行总结概括,包括按照不同的划分标准对结构化理财产品进行分类,概括出不同类别产品的收益特征和风险结构。银行结构化理财产品按照挂钩标的来分类可以分为股票挂钩型结构化产品、汇率挂钩型结构化产品、商品挂钩型结构化产品、利率挂钩型结构化产品和信用挂钩型结构化产品等。从结构化产品的发展来看,结构化产品最初起源于美国,本文介绍了结构化产品发展初期,较流行的几款结构化理财产品：S&P 500指数连动次级债券(SPIN)、市场指数连动存单(MICD)、指数流动收益选择权债券(LYON)、股价指数成长债券(SIGN)、化学制药交换债券(PEN)等。接着介绍了全球结构化产品的发展状况和挂钩标的分布情况,以及金融危机对结构化理财产品的影响、启示以及应对策略。最后介绍我国结构化产品的历史、现状、发展前景以及出现的问题。第三部分主要是探讨银行结构化理财产品的定价问题。通过两个典型案例来研究结构化理财产品如何定价。首先,归纳总结了结构化理财产品定价的理论基础,明确结构化产品定价过程中涉及的概念,将定价过程分解为固定收益部分定价和期权部分定价。其次,以案例研究的方式对两款典型结构化理财产品定价进行研究。一是股票挂钩型结构化理财产品——中银进取09004A。研究了不同条件下(挂钩标的期初价格、无风险利率变化、挂钩标的价格波动率、挂钩标的期末相对于期初价格的设定升幅、障碍汇率等),理财产品价值的变动情况,并对比研究其实际收益率与预期收益率情况。二是汇率挂钩结构型产品——汇聚宝09101-V—美元汇市争锋产品,研究了其理论价值以及实际收益的情况。第四部分分析作为一种投资理财产品,结构化理财产品的收益和风险是投资者所关心的主要因素。首先对我国结构化理财产品的收益率研究,举例说明收益率可能出现的三种情况。然后,对结构化产品面临的风险种类进行概括,结构化理财产品主要面临的风险以及风险规避方法。第五部分是本文的结论和建议,进一步对文章的目的做了分析和总结。介绍了结构化理财产品创新发展的意义和基本原则。接着从两方面发行者和投资者提出了建议和意见。本文的创新在于：首先对于银行结构化理财产品的案例分析中,对于产品的估价和收益的研究采取了定量的分析方法。收益的确定改用实际收益率,而不是银行所发布的预期收益率。其次,对于理财产品估价的方法选用方面,本文选用了蒙特卡洛模拟等方法对银行结构化理财产品的价值进行估计。本文也有一些不足之处：第一,由于资料收集的限制,未能做到全面收集银行结构化理财产品案例,只收集了典型的产品数据,由此可能会带来片面的结论。第二,在实证研究中,会在一些假设的基础上进行演绎计算,可能会与实际有差距,因此由理论得出的结果和现实会有一些不一致的情况出现。