随着我国成为世界第二大经济体,人民生活水平大幅提高,居民人均收入快速增加,人们对闲置资金的配置需求极大增长,从而刺激了金融市场和金融产品的丰富与完善。2015年1月我国公募基金数量为1977只,2019年12月增加到6544只,市场规模和交易额都出现了极大的增长。偏股型开放式基金的申购资金主要投资在股票上,具有高收益的特点,但没有股票型基金投资股票的比例限制,因而受到了广大投资者的欢迎和青睐。面对市场上众多的偏股型开放式基金,如何选择合适的偏股型开放式基金是大多数投资者面临的难题和挑战,因此关于基金业绩好坏的评价便成为国内外专家学者的焦点和难点。本文以113只偏股型开放式基金为研究对象,首先梳理了偏股型开放式基金业绩评价的理论基础,为基金业绩评价的开展奠定了基础。接着介绍了基于CAPM模型的单因子基金业绩评价方法和基于APT模型的多因子基金业绩评价方法,同时在APT模型的基础上,根据股价对股票收益率的影响,创新性地将股价因子加入Fama-French三因子模型构造了四因子模型。然后选取2007年10月至2019年8月的数据,利用四因子模型和FamaFrench三因子模型从整体样本和个体样本两个维度对基金业绩进行了实证分析,从选股能力、择时能力和投资风格方面对基金业绩进行了评价。最后,从完善影响因子、基金公司和投资者等角度提出了相应的建议。本文的创新性探索主要表现在:基于已有文献中股价因子影响着股票的收益率的理论与实证结论,在Fama-French三因子模型的基础上,创新性地将股价因子这一重要影响因子考虑在内,得出了加入股价因子后的四因子模型,用来验证股价因子对基金业绩的影响,发现我国偏股型开放式基金倾向投资在小盘股、成长股和高价股上,且大部分基金不具有选股能力,但具有显著的择时能力。实证发现与Fama-French三因子模型相比,加入股价因子后的四因子模型对我国证券市场的解释力度增强了,能够更加精准地评价基金业绩。