长期以来,“物力资本至上”的观念根深蒂固。虽然人力资本的作用已然已经得到大范围的认同,但人力资本所有者享有同物力资本所有者一样分享企业收益的权利却不是从一开始就得到认同的。在很长一段时间内,劳动者的工资报酬被认为是其对企业收益进行分配而来。在这种按劳取酬的原则下,人力资本的价值完全得不到体现。现在,属于个人的资本等生产要素是允许参与收益分配的。股票期权制度是其中很重要的一种尝试。随着我国上市公司股权分置改革的完成及《公司法》、《证券法》等相关法律的修订,使股票期权的发展环境得到了很大的改善。另外,《上市公司股权激励管理办法(试行)》的出台,更是为我国股票期权制度的发展提供了良好的发展机会及指导方针。本文试图从一个全新的角度重新对股票期权进行解读,并据此解决其在实际操作中存在的一些问题,使其在我国的发展拥有更强的生命力。这是本文的研究目的所在,同时也使对股票期权问题的研究具有了一定的理论意义和实际应用价值。全文正文共分六大部分。第一章导论主要包括研究背景和文献综述,文献综述从人力资本产权和股票期权两个方面对国内外学者的研究进行述评。第二章为股票期权及在我国的实施现状。在这一章中,笔者首先对股票期权进行了简要介绍,包括其起源、基本内容、激励原理等,然后对股票期权在我国的实施现状进行了较为全面的分析,包括实施股票期权的上市公司的基本情况、实施目的、股票期权要素等等。第三章是股票期权的理论基础,本文的研究所基于的理论主要是人力资本理论、人力资本产权理论及相关理论,如委托代理理论、剩余索取权理论及团队生产理论等等。第四章是基于人力资本产权的股票期权的理论分析。在这一章中,笔者首先分析了人力资本所有者拥有企业产权的必然性,然后通过从人力资本与物力资本的博弈、股票期权一定程度上体现人力资本价值、股票期权成为有效途径的必然性与可行性三个方面得到股票期权是人力资本所有者分享企业所有权的有效途径这个结论。第五章是基于人力资本产权的股票期权方案设计思路,包括企业所有权的具体安排、股票期权要素设计、动态跟踪及反馈体系三个方面。在设计思路这一部分,企业所有权的具体安排是基础,要素设计是关键,动态跟踪和反馈设计体系是方案顺利实施的保障。第六章是股票期权的实施环境,从社会认同、制度支持、市场建设以及企业氛围四个方面展开论述。本文最大的创新之处在于从人力资本产权视角对股票期权进行了深入分析并提出新的股票期权方案设计思路,如将人力资本价值、风险偏好等因素引入股票期权在授予对象之间的分配,根据领导生命周期与企业业绩的关系选择授予时机,在人力资本价值度量方面提出专门针对股票期权授予的新的度量方法,针对每个股票期权授予对象的具体情况分别设计其行权条件,提出动态跟踪及反馈体系等等。