公司经营结构有广义与狭义之分。本文所述的公司经营结构指的是公司的经营方式是多元化还是单一化。具体说来，当一个公司同时在多个行业经营时，我们将其定义为多元化公司经营结构，反之为单一化经营。而现金是流通性最强的资产，同时也是一种非盈利性资产，所谓的现金持有量则是探究公司资产流动性的重要指标。　　现今，我国公司经营结构开始分化，而现金的持有量的把握也是当下的热点问题。事实上，这两者之间是有着一定的相关性的，而现有文献却忽略了这一重要的特征。本文则从公司经营结构这个角度出发，通过对我国历年上市公司的相关财务数据对公司经营结构对其现金持有行为的影响进行了检验，同时也对给予这种关联的理论解说进行了进一步的实证分析。本文的结果说明，公司的经营结构对现金持有量有着显著的影响，而且多元化经营结构的公司其现金持有量是低于单一化公司的。而公司主营收入与营业外收入的互补性依赖假说、资产销售假说和代理成本假说则可以很好的解释这一现象。　　首先，本文认为公司主营收入与营业外收入的互补性依赖是导致这一现象的重要原因。多元化公司与单一化公司的主营业务与营业外收入往往不尽相同，而且他们的依赖程度也应有所差异。一般而言，多元化公司的主营业务将至少有两项，因此其内部资本市场往往也具有互补性增长的特点，也就是说多元化公司除了主营业务与营业外收入间的增长机会以外还存在内部市场的增长机会。而对于没有部门间的互补性增长的单一化公司而言，其增长机会只能更依赖于营业外收入，也就是说，单一化经营公司的主营业务与营业外收入的互补性会更强。这种更强的依赖性使得单一化公司抗风险的能力更弱，为规避此类风险所持有的现金也会更多。　　再者，相对多元化公司而言，我国的单一化公司更乐于通过出售其资产的方式筹集资金。而鉴于多元化公司经营方式多于单一化公司，我们可以推出，相对单一化公司而言，多元化公司筹集资产的方式更多。而且多元化公司存在内部资金来源，故其不必承担外部融资市场信息不对称所产生的相关费用。相反，单一化公司融资渠道单一，通过出售资产进行融资的可能性更大，单一的融资渠道使得其更需持有现金。　　最后，代理假说指出，由于多元化公司的部门经理为获取更多的公司资源，因此会导致公司面临更加严峻的代理问题。这种内部资源的争夺则会导致过度投资以及无谓成本的产生。因此，多元化公司更高的代理成本会使得它们持有现金和流动资产的边际成本更高。因此，多元化公司为了缓解这些成本，会持有低于单一化公司的现金量。　　本文依照证监会颁布的行业划分标准对中国2007年-2011年制造业上市公司的经营结构进行了划分，并对其相关财务数据进行了实证分析，得出了多元化公司现金持有量低于单一化公司的结论。此外，本文不仅得出了我国多元化公司现金持有量低于单一化公司的结论，还对上述的三个假说分别进行了实证检验，并得出了与上述假说相符的结论。先前已有国内文献提出了这一结论，但并未对造成该问题的原因进行进一步探析。而国外文献的假说也集中在内部资本市场。本文则进一步拓展了这一假说。　　再者，本文将样本公司主营业收入与营业外收入的历年数据进行了相关系数的计算。并通过该相关系数对公司的主营业收入与营业外收入的互补性增长机会进行了检验，并指出更高的主营业务与营业外收入的互补性会有更高的现金持有量。在有关增长机会的指标选取中，国内文献多采取现年与基年的差值，再与基年相比。这一指标只能说明公司的增长机会，却无法体现不同公司的互补性增长机会。而国外文献有对内部资本市场进行过互补性增长机会的检验，而本文采用更为普遍的主营业与营业外收入对该问题进行检验，继而对该问题进行了进一步的补充。　　最后，本文发现更为严峻的代理问题才会导致现金持有量的下降。多元化公司的部门纷争所导致的代理问题会造成现金持有量的下降，而我们的检验发现，股权集中度5与现金持有量有显著的负相关关系，而股权集中度10则与现金持有量无显著关系，这说明更为集中的股权集中度才会导致严峻的代理问题，进而造成多元化公司现金持有的下降。现有的国内外文献一般仅用一个股权集中度的指标衡量该问题，而本文则发现该问题会在股权集中度更为集中时才会发生。此外，为避免股权集中度这一指标的局限性，本文还运用了过度投资的指标进一步对该问题进行了论证。　　总体说来，近年来针对公司现金持有量的研究已得到了西方学者的广泛关注，形成了丰富的研究成果，而国内的相关文献较少，且主要则多从公司治理、公司股权结构等方面对该问题进行了分析。综观即有文献我们发现，当前的国内文献多从公司经营结构出发，研究其对公司结构的影响，同时需要指出的是，其结果尚未有明确的定论。此外，对于现今持有量的文献也多从现金流敏感性等角度出发进行了研究。本文则从公司经营结构的角度出发对现金持有量的问题进行了研究。研究结果为我国新兴转型市场经济下的公司治理结构对现金持有的影响提供了合理的实证依据。也对我国各大公司的结构转型与合理资源配置提供了相应的指导。对提高公司效率、长期稳定发展及结构定位具有长足意义。