一、选题背景和意义20世纪90年代以来,随着金融自由化与世界经济的一体化,国际资本流动的重要组成部分——国际游资的规模日益扩大,速度不断加快,已经成为当今世界经济中一股最为活跃的力量。国际游资在上个世纪90年代以来的数次货币危机与国际金融动荡爆发中扮演了重要角色:大规模的国际游资流入,给爆发金融危机的国家带来了宏观经济和金融方面的双重风险。从宏观经济角度来看,巨额的外资流入会引起货币和信用的扩张,通货膨胀压力增加,实际汇率升值以及国际收支中经常账户的恶化;从金融角度来看,资本流入会引发贷款风潮,导致证券市场和不动产市场的过度繁荣。这种泡沫经济现象增加了整个金融体系的脆弱性,并为以后国际资本的突然逆转和金融危机的爆发埋下了伏笔。90年代以来的国际经验表明国际游资如控制不当,会严重影响一国经济金融的稳定。正是因为国际短期资本流动对一国甚至全球经济都会产生巨大的影响,因此国外已有许多理论对国际游资流动的原因和国际游资破坏性的控制做了深入的研究。已有的理论认为影响国际游资流入的因素分为内部(改革和稳定措施)和外部(他国市场利率、汇率等的变化)两种因素,其中影响较大的外部因素影响说认为国际间(税后)资产收益率的差异导致国际短期资本流动的主要原因,利率的变动必然导致国际资本流动的波动,这一结论能够较好的解释90年代初期新兴市场国家资本流入的问题,但是对于在金融危机期间资本大规模的逆向流动无法给出满意的解释。而此后的三代货币危机模型较好地分析了国际游资在金融危机的发生的过程中所起的作用,并且很好地解释了金融危机期间国际游资突然逆转的深层原因。近年来,随着中国经济的强劲增长,外资的大量流入,外贸的持续盈余和外汇储备的快速增加,人民币升值预期不断增强,国际游资通过各种渠道大量流入中国,并通过多种途径投机人民币和人民币资