在城镇化不断推进、经济增速下滑压力加大的背景下,民生工程和基础设施建设的巨大投入刺激了地方政府对资金的强烈需求。但是,近年来政府与银行的融资合作受到了银监会较为严格的监管,于是政信合作因其灵活快速成为地方政府新兴的融资渠道之一,这种合作模式不仅满足了各地政府民生建设的融资需求,还在一定程度上保障了信托行业的稳定发展。近年来,政信合作项目不断收紧,它在短时间内快速发展的同时也产生了较多需要深刻思考的问题。2018年9月,国内首例省会城市级别的政信合作项目违约,引起了信托业的广泛关注。为了有效减少此类事项的发生,应对政信合作项目给予足够重视。本文选取实际案例即中江信托“金马430号”项目,作为政信合作违约项目中典型的研究对象。通过对中江信托政信项目违约的具体案例进行分析,找出并识别项目违约原因的具体风险因素,并据此提出相应的建议。研究结果表明,该项目违约的外部环境因素主要包括宏观经济下行、政策环境变化、地方政府债务较多和地方融资平台违规举债;信托项目管理过程中存在的资产变现困难、增信措施不足、公司内部管理不到位、尽调与审核疏漏和项目内控不完善,则是导致该项目最后违约的内部因素。鉴于目前“金马430号”项目已经处于实质性违约阶段,考虑到保护投资者以及相关者利益、尽量减少损失的原则,对该违约项目的后续处置方案提出相应的建议,即解决惠则恒公司的流动性问题、协商获得经开区投资开发公司的代偿、置换和回购投资者的信托权益以及争取政府部门的政策支持。案例分析得出如下启示,政信类信托项目的参与方应进一步采取必要的增信措施、优化融资平台内部管理、实施项目动态监测机制、加强项目可行性研究、完善尽职调查与审核制度。从外部环境看,应合理管控地方政府隐性债务规模和规范地方融资平台发展,同时要健全信托相关法律制度和摒弃“刚性兑付”思想。