本文拟对1998—2002年期间中国经济中出现的信贷配给现象提供一个理论解释，并在此基础上讨论其货币政策含义以及这一时期我国货币政策的效果。 信贷配给是不对称信息条件下任何信贷市场都可能出现的一种不完善性，但信贷市场是在一定的制度环境中运行的，以完善制度环境为分析背景的标准信息经济学模型对解释中国转型经济中出现的信贷配给现象并不完全适用。我们将法律制度环境和信用信息制度环境引入模型后的分析表明，信贷合约法律执行效率的低下以及银行间信息共享制度的长期缺失是我国商业银行实行信贷配给的关键原因。法律执行效率低下减弱抵押品的甄别和激励作用，而信息共享制度的缺失则使在一定程度上可替代执法机构作为信贷合约“第三方执行”的“声誉机制”几乎不存在，在这些情况下，信贷配给都可能是银行的理性行为。此外，这一时期宏观经济的不确定性也是商业银行更多地进行信贷配给的原因。宏观经济不确定性的增加一方面削弱银行准确预测贷款收益的能力，使其对资产组合进行偏向安全性资产的调整，另一方面还可能加剧银行风险规避的程度，导致贷款／资产比率的下降。我们的分析表明，这两方面都有可能导致信贷配给。 中国货币政策的传导机制具有明显的银行贷款渠道特征，这是由利率、汇率形成机制的不完全市场化、资本市场发展滞后等制度性因素决定的。我们从信贷配给的角度对货币传导的信贷渠道以及货币政策的性质进行了重新认识。信贷配给的存在为货币传导提供了一个直接的信贷渠道，但同时也使货币政策的效果具有不确定性。商业银行贷款意愿不足和对信贷的非价格配给是1998年后我国货币扩张的效果不明显的主要原因。只有考虑微观经济主体对货币总量变化的反应，才能更好地认识货币政策对实际经济的影响。同时，信贷配给现象也使货币政策并非均匀地影响各个经济部门，这种分配效应可能导致资源配置的扭曲，认识到这一点对宏观经济政策的制定十分重要。 全文分为八章：第一章是导论，介绍信贷配给的含义、选题的理论背景和现实意义以及研究思路；第二章是对相关研究文献的回顾；第三章从法律制度环境的角度解释信贷配给的产生；第四章讨论信用信息环境与信贷配给的关系；第五章分析宏观经济不确定性如何导致信贷配给；第六章探讨信贷配给对货币传导的影响；第七章分析信贷配给的货币政策含义；第八章是对全文的总结。