应用自相关函数检验法和GARCH模型检验方法,对时间标度τ=1,5,22,66下的沪铜期货收益率序列进行实证研究,在不同时间标度下均检验出波动聚集现象,沪铜期货表现出自相似的特征。通过移动窗口技术构建波动聚集指数,度量了沪铜期货波动聚集程度,发现其波动聚集程度随着T和移动窗口的增大而增大。利用重标极差(R/S)方法和修正的重标极差方法(修正R/S分析法)对沪铜期货市场不同时间标度下的收益率序列进行实证分析,并将分析结果进行了对比。研究发现修正R/S分析法在不同时间标度下没有检验出沪铜期货市场具有明显的长期记忆的特征,而经典的R/S分析法支持沪铜期货市场具有持续性和记忆性的特征。运用去趋势波动分析法(DFA),对沪铜期货不同时间标度下的收益率序列的长记忆特征进行研究,并对沪铜期货市场的标度特性进行了分析。结果表明,沪铜期货收益率序列的标度指数和长期记忆性随着时间标度的增大而增大。趋势阶数较高时,不同时间标度下的收益率序列的标度指数近似相等。运用多重分形去趋势波动分析法(MF-DFA)对沪铜期货市场不同时间标度收益率序列进行实证研究,发现其具有显著的多重分形特征。通过对原始序列作重排和相位随机化处理,并与原始收益率序列进行比较,深入分析了多重分形特征的成因。结果表明,沪铜期货收益率序列的多重分形特征是由长期记忆性和肥尾分布两个因素导致的,其中价格波动的长期记忆性是主要原因。