我国的钢铁行业,长期存在着供需不平衡与产能严重过剩的两大问题,在国家深入推进供给侧结构性改革的大背景下,我国钢铁行业的杠杆率普遍较高,企业财务风险普遍偏大。对于钢铁行业来说,要提高风险应对能力,实现健康长效的发展,解决高杠杆问题至关重要。2016年10月,国务院正式发布了开展市场化债转股的有关指导意见。去杠杆问题迫在眉睫,而目前只有个别的钢铁企业真正实施了债转股。我国的国有钢铁企业如何在国家政策的引导下,有效利用债转股等方式去杠杆,解决债务危机,仍是需要不断探索的难题。基于上述研究背景,本文主要的研究问题是,探索武钢集团如何采用以市场化债转股为主,以股东增资、资产剥离为辅的组合去杠杆方式达到去杠杆的目的。主要研究思路是,以资本结构理论为基础,采用案例研究的方法,从企业角度出发,通过对武钢集团去杠杆的动因、过程及效果的研究,具体分析武钢集团为何去杠杆、如何去杠杆、最终是否达到去杠杆目标,并对去杠杆过程中的难点问题以及相关风险进行分析,最终总结经验,为我国国有钢铁企业如何有效去杠杆提供参考意见。本文旨在将理论与实践相结合,基于对武钢集团的案例研究,有助于完善相关理论,对于引导我国国有钢铁企业运用债转股等方式去杠杆实践有效施行具有有益启发。