在当前国内日益规范的证券市场上,上市公司的盈余管理越来越引起证监会等监管层的关注。在当下强调防范和控制金融风险的社会背景下,特别是2020年3月1最新实施的《证券法》开设专章规定上市公司的信息披露质量标准,着重强调信息披露必须是全面真实且有效。其中盈余管理是上市公司信息披露的重要范围,也是引起证券市场监管层和投资者对上市公司最为关心的内容之一。以证券分析师为代表的外部监督机制对上市公司的盈余管理行为的影响也越来越受到市场的广泛关注。本文收集了2003-2018年我国74个非金融行业上市公司的财务数据和797928份分析师报告,通过机器学习方法处理797928份分析师报告得到的分析师关注数据库,再利用基于行业层面、年度层面上双聚类效应的稳健性估计方法(Cluster2),研究了证券分析师的关注对我国证券市场的上市公司在应计盈余管理行为以及真实盈余管理活动的不同影响。研究结果表明:(1)分析师关注能够有效抑制上市公司进行应计盈余管理行为的动机,但是对上市公司实施真实盈余管理行为却具有促进和加强作用;(2)随着分析师关注热度的提升,对证券市场间上市公司应计盈余管理行为的抑制效应和对其进行真实盈余管理活动的促进效应更加明显;(3)分析师关注聚度的提升对证券市场间上市公司应计盈余管理行为的抑制效应和真实盈余管理活动的促进效应在一定程度上得到了加强。本文的结论有助于客观且较为全面揭示分析师关注的影响和作用,为证券分析师发挥更好的职能提供了理论支持和实证分析。