信息不对称引发的逆向选择和道德风险破坏了信贷市场的均衡，使得以民营企业为代表的绝大多数企业都面临不同程度的资金约束。许多学者试图解决这一问题，但既有的研究大多集中在银行信用层面，忽视了商业信用的作用，实际上商业信用也是企业融资的一个重要组成部分。在解释商业信用融资影响因素的大量文献中，学者们大多关注了宏观因素（金融发展水平、货币政策和宏观经济状况）和企业经营状况（企业规模、经营年限和成长性等）等因素的影响，对企业家的作用却鲜有涉及。民营企业的企业家大多集所有权、经营权于一身，其自身的初始财富、声誉、政治联系、有限理性心理等异质性必然会对企业的商业信用融资行为产生影响。长期以来，资金短缺问题一直制约着民营企业的进一步发展。在信贷有限的情况下，民营企业利用商业信用融资情况如何？企业家在民营企业利用商业信用融资过程中扮演何种角色？本文综合运用企业家理论、高阶理论、信贷配给理论、控制权理论和信息经济学等理论，通过理论分析，构建企业家异质性对商业信用融资影响模型并进行经验研究，从企业家内生的异质性角度系统地考察和分析民营企业商业信用融资问题。这些方面的探索，不但能够丰富中小企业融资理论，而且对于我国民营企业利用商业信用解决企业融资难问题，具有重要现实意义。　　本研究分为七个部分：第1章首先阐述了本文的选题背景及意义，其次对论文中涉及到的主要概念进行了界定，并介绍了写作过程中用到的研究方法和文章的基本结构，最后说明了本文的创新之处。第2章是文献回顾部分。本章分别对有关中小企业融资中信贷配给产生机制及化解、商业信用融资影响因素以及企业家异质性对中小企业债务融资影响的相关文献进行了回顾和述评，指出了现有文献研究的空白以及本文所要进行的研究。第3章是理论分析部分。该章首先从影响融资的供给和需求的角度将企业家异质性划分为信号特征和有限理性特征，然后分别就二者对商业信用融资的影响进行了理论分析，就此提出研究假设，最后通过构建理论模型论证了企业家信号特征和有限理性特征对商业信用融资的影响。第4章是对研究样本的描述和分析。该章首先从地区和行业分布、规模与上市经营年限以及盈利能力和成长性等方面对样本企业的基本情况进行了分析；其次从企业家信号特征和有限理性特征两个方面对企业家异质性进行了描述；最后对中小板民营上市公司的商业信用融资情况从趋势和构成上进行了分析。从企业家异质性特征看，民营上市公司的的企业家在初始财富、声誉、政治联系、过度自信、控制权保留偏好和风险偏好等方面存在着不同程度的差异。从融资数量上看，商业信用融资已与银行短期借款基本持平，逐渐成为我国中小板民营上市公司短期资金的重要来源，但不同企业间存在一定差异。第5章基于企业家信号特征角度实证分析了企业家异质性对民营企业商业信用融资的影响。该章利用2007年12月31日前上市的企业控制人类型始终为民营控股的123家中小板上市公司的数据，对企业家初始财富、声誉和政治联系对企业商业信用融资影响进行了实证检验。结果显示：企业家初始财富、声誉和政治联系与民营企业商业信用融资显著正相关。本章最后对实证结果进行了总结和分析并提出相应建议。第6章基于企业家有限理性特征角度实证分析了企业家异质性对民营企业商业信用融资的影响。该章分别就企业家过度自信、控制权保留偏好和风险偏好对企业商业信用融资影响的假设进行了实证检验。结果显示：在融资规模一定的情况下，企业家过度自信的企业银行信贷融资多，商业信用融资少。相同条件下，企业家控制权一致的企业，商业信用融资额度高于企业家控制权不一致的企业；并且企业家两权分离程度越高的企业，商业信用融资越少。在融资规模既定的情况下，偏好风险的企业家所在的企业银行信用融资多，商业信用融资少。本章最后对实证结果进行了总结和分析并提出相应建议。第7章对本文的研究结论进行了总结回顾，并分别从政府、企业和企业家三个方面提出相关建议，希望藉此提升民营企业的商业信用融资能力，以解决民营企业融资难问题。　　本文采用规范与实证相结合、定性和定量相结合、比较与归纳相结合的方法，就企业家异质性对民营企业商业信用融资的影响进行了理论和实证分析。研究发现企业家异质性是影响民营企业商业信用融资的重要因素，相关结论如下：⑴初始财富、声誉以及政治联系等异质性具有信号传递功能，能够帮助企业获得商业信用融资。⑵过度自信、控制权保留偏好与风险偏好等异质性会影响企业家对商业信用的评价，进而影响企业商业信用融资选择。本文的创新之处有：①针对传统的中小企业融资理论忽视商业信用融资的不足，本文从商业信用视角研究了民营企业的融资问题，为解决民营企业信贷配给问题提供了新的思路。②针对传统商业信用融资影响因素研究中忽视企业家因素的不足，本文从企业家角度分析商业信用融资问题，丰富了商业信用融资的相关文献。③本文从影响融资供给和需求的角度出发，将企业家异质性分为信号特征和有限理性特征两个维度，并通过理论分析和经验研究验证其对民营企业商业信用融资的影响，对于我国民营企业利用商业信用解决企业融资难问题，具有重要现实意义。