随着我国经济的快速发展以及产业结构中工业化比重的不断加大，我国能源消耗量不断增加。而我国能源资源中石油储量的比重相对较小，国家为了满足经济的快速发展需要大量进口石油，需求量逐年增长迅猛，所以我国石油对外依存度逐步加大。综观历史上每次石油价格巨幅波动都给世界经济造成了较大的冲击，目前中国正处于以制造业为主的发展时期，那么国际石油价格波动毫无疑问也会给我国国民经济造成重大影响，而股票市场作为国民经济的风向标，能敏锐的反映出一国经济走向。根据价格传导机制原理，国际市场价格波动会带动国内相关市场价格的波动，那么国际石油价格波动也必将通过相关渠道传导至我国股票市场价格。基于此，探讨国际石油价格波动与我国股票市场的相关性，具有一定的现实意义。本文在国内外相关研究成果的基础上，以国际石油价格波动与中国股票市场为研究对象，围绕两者的相关性这一中心议题进行研究。首先，以国际油价波动与中国股票市场运行状况分析为基础，从国际油价波动对中国股票市场的传导机制角度，剖析国际油价波动通过引起国际大宗商品价格变动、再引起我国PPI、CPI指数变动，最终传导到我国股票市场的过程，来深入研究国际油价波动与中国股票市场的相关性。其次，通过运用计量经济学方法建立模型，对国际油价波动与中国股票市场的相关性、国际油价波动率对中国股票市场收益率的影响、国际油价波动与中国内股票市场内在关联性这三个方面进行实证检验与结论分析。最后，在理论分析与实证研究的基础上，对全文进行总结，并提出我国应对高油价冲击的对策建议。