自愿性信息披露是在强制性信息披露的基础上,对公司的整体会计信息进行深化和补充,提高了公司信息质量,有利于消除资本市场信息的不对称和不完全,有利于实现资本市场的公平和效率,因而越来越受到人们的重视。国外学者对其研究较多,而国内学者对其研究相对较少,尤其是实证成果则更少。由于我国经济环境、经济发展状况和传统文化等影响,我国上市公司治理结构具有一些特性,国外的很多研究成果并不能很好地适用于我国上市公司。为此,本文利用年报数据实证研究了我国上市公司治理结构与自愿性信息披露之间的关系。 本研究在公司治理结构方面设置的解释变量共有9个,分别是流通股比例、股权集中度、CEO的两职状态、高层管理人员持股比例、控股股东性质、国家股比例、国有法人股比例、董事持股人数比例和独立董事比例。同时,将公司规模、财务杠杆、盈利能力作为本研究中的控制变量。本研究是利用172家只发行A股的上市公司作为样本公司,对自愿性信息披露水平进行多元线性回归分析。分析结果显示:我国上市公司自愿性信息披露水平与流通股比例、控股股东性质(为非国有控股)及国有法人股比例显著正相关;与国家股比例及董事持股人数比例显著负相关;而与其他解释变量的相关性并不显著。同时,对56家上市公司2000—2004年自愿性信息披露水平进行描述性统计分析,结果表明,我国上市公司自愿性信息披露的整体水平很低,但有明显的上升趋势。依据本研究的实证结果,本文从完善公司治理结构和促进自愿性信息披露的整体发展角度,为促进我国上市公司自愿性信息披露的发展提出了建议。