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有效市场假说假设经济人是理性的，即使有不理性行为使得市场价格偏离基本价值，也会很快被套利力量所纠正，但实证上发现许多违背有效市场假说的异常现象。这些现象都不能被传统的金融理论所解释，原因在于传统的金融理论忽略了投资者的行为对价格的影响，并且这些非理性行为会持续的影响金融市场的有效性。行为金融学注重投资者对市场的作用，通过借助心理学和决策行为学的相关理论，不仅能够对市场中的异常现象进行合理的解释，还为投资者提供了指导投资决策的新理论。本文对行为金融学的理论基础以及我国股票市场的过度反应现象进行讨论和实证研究，发现中国股票市场也存在过度反应，并且与国外的相关研究结果相比，具有不同的特点。另外，本文还应用相关的行为金融模型对过度反应做出了解释。