退保是指在保单的有效期内,合同当事人的任何一方中途宣告（或要求）解除保险合同并注销保险单的行为。近年来我国寿险产品的退保率呈上升趋势,这对于我国保险市场的健康发展以及寿险公司的经营状况都是一大挑战。一个国家的寿险市场中持续发生过高的退保率有以下几点危害:首先,退保将造成公司资金流的安全性受到威胁;其次,退保行为会引发寿险公司利润一定程度的降低;同时,退保具有很大的逆选择性,使得公司难以应对较高的道德风险;最后,退保发生过多将会影响公司甚至整个保险行业的形象。然而,寿险产品保单持有人的退保行为并非出于偶然,其背后的影响因素众多,例如受到宏观层面的经济环境、寿险市场的完备程度、寿险公司的产品研发以及保单持有人自身的经济、年龄等多种因素驱使。因此,研究我国寿险产品退保率的影响因素,并根据指标变量对退保率进行预测,有利于寿险公司的生存发展也有利于我国金融业的持续健康发展。国际流行的退保率影响因素有四种理论假说,分别为“应急资金”假说、“利率替代”假说、“支付贬值”假说和“保单替代”假说。本文基于前人的假说理论和指标选择,利用2003-2019年我国30个省份及直辖市地区的宏观数据,从居民经济状况角度,具体考察了居民收入、住房支出、失业率对于寿险产品退保率的影响作用;从寿险产品之间的替代效应角度,考察了新单保费比例对于退保率的影响情况;此外,从外部因素出发,考察金融市场发展程度和人口老龄化程度对于退保率的影响。当居民面临失业等问题导致收入降低,或由于住房投入较大而陷入财务困境时,将不得不被迫停止缴纳保费,同时会选择退保以获得保单现金价值用以获得更多的流动资金来应对经济困境,此外老年人口相较于其他年龄层次而言往往更易陷入财务困境进而选择退保,这都符合“应急资金”假说的机制;当更具吸引力的新型寿险产品在寿险市场中流通,也即寿险市场内部竞争所导致寿险产品之间的替代效应,使得原保单持有人放弃当前保单转而寻求收益更高的新型寿险产品时,这一影响机制符合“保单替代”假说的原理,金融市场的发展促使新型投资产品对寿险产品形成替代作用与之同理。因此,本文的研究验证了“应急资金”假说及“保单替代”假说。本文选取了城市和农村居民人均可支配收入、城镇居民住房平均支出和地区失业率作为居民财务状况的衡量指标;参考陈华和孙越君（2014）的研究选取了新单保费比例作为衡量产品间替代效应的指标。在梳理了国内外相关文献的基础上,本文选用固定效应模型进行回归分析,检验了“应急资金假说”和“保单替代假说”,为两种假说提供了新的证据。研究结果表明:退保率显著地受到城市人均可支配收入、城镇人均居住支出的影响,当收入水平发生下降时,退保率有所上升,为“应急资金”假说提供了充足有力的证据。新单保费比例与退保率的变动情况呈现正相关关系,并且根据回归结果来看这种影响是显著的,按照“保单替代”假说,新单保费比例提高时,保单持有人对新产品的需求增加而考虑退保;老年人口比例的增加会导致退保行为的增加,证明人口结构趋于老龄化对人寿保险市场产生负面影响。金融业增加比例这一数值的变化也会对退保率变动造成一定程度的影响,根据实证结果可知,金融业增加比例的增加退保率也会随之上升。此外,本文选用变量替换法进行稳健性检验,以保证回归结果的可靠性,选用更换地区取值的方法进行异质性分析。本文的主要创新点主要体现在两个方面:首先,本文结合了近些年机器学习在经济学研究领域中的应用,使用了机器学习方法中的随机森林回归模型辅助预测各指标变量对于退保率的影响,同时在预测所使用的自变量之中加入了年份和地区指标,用以衡量这种预测是否具有时间和区域上的差异,这项研究内容在此前的研究中尚未出现。根据回归森林汇报的特征重要性排序可知,居民的收入和支出情况以及保险产品之间的替代关系对退保率预测的贡献度都十分靠前。其次,文章首次使用全局主成分分析方法对所选用的七种解释变量进行降维处理,最终生成两个主成分指标变量研究其对于退保率的影响。基于模型结果中的成分得分系数矩阵可知,第一主成分内部影响力度排名靠前的指标变量为城镇居民居住支出和城市人均可支配收入,第二主成分内部主要由保单替代比例主导,而第一主成分整体对于退保率的贡献率可达到百分之五十以上,这意味着在文章加以验证的两种假说中,“应急资金”假说涉及的经济因素对于退保率影响更加直观。基于本文的研究结论,可以分别对于政府层面和保险公司层面提出相关的政策建议。从国家角度来说,我国日趋严重的老龄化人口结构不利于保险市场的发展,政府应当采取有效措施调整我国人口结构,既维护我国人口结构合理化,也达到维护金融、保险业的健康均衡发展的目标。从保险公司的角度来说,寿险公司在收集整理行业数据的过程中应当合理利用宏观经济指标的变动适时跟进市场行业发展动态;同时,寿险公司应当在考虑当前市场需求的基础上适当调整产品结构,例如顺应分红险较好的发展势头,寿险公司可以考虑重点推动新型保险产品的开发与维护。