在我国债券市场带动信用评级市场快速发展的同时,评级市场却存在评级虚高、评级调整不及时、以发行人付费模式为主等问题,2014年超日债违约以来的高评级债券“违约潮”也印证了这一点,而评级机构却未能提前有效预测违约风险,引发了投资者对信用评级的质疑。目前我国经济正处于突发疫情等严重冲击后的恢复发展过程中,国内外经济形势又出现了许多新变化,经济政策的出台和调整较为频繁,经济政策不确定性增大,继而加大了企业外部环境的不确定性和经营风险。那么,信用评级机构作为独立的第三方机构,能否有效解读经济政策不确定性这种外部环境信息呢?首先,本文在理论上分析了经济政策不确定性可能会对信用评级产生的影响,以及评级机构声誉、企业风险水平对经济政策不确定性与信用评级关系的影响,并提出了本文的研究假设。其次,以2007—2019年我国沪深两市上市公司发行的公司债为样本,借助有序Probit回归模型实证分析了经济政策不确定性对信用评级的影响,通过分组检验的方法从产权性质、信息披露质量和超日债违约事件三个方面进行了异质性分析,在此基础上实证分析了评级机构声誉、企业风险水平在经济政策不确定性与信用评级之间的调节效应。研究发现:（1）经济政策不确定性的增加会促使评级机构降低信用评级,非国有企业、非四大审计的企业以及刚性兑付打破都会促使评级机构更加谨慎地评估经济政策不确定性的影响;（2）声誉受损的评级机构会更加谨慎地评估经济政策不确定性的影响,从而加剧经济政策不确定性对信用评级的负面影响,而在声誉水平较高的评级机构中,声誉机制不会加剧经济政策不确定性对信用评级的负面影响;（3）对于风险较大的企业,经济政策不确定性对信用评级的负面影响更加显著;（4）经济政策不确定性显著加大了企业的经营风险和财务风险,具备一定的增量信息价值。