跨境并购作为快速进军海外市场的重要手段得到了很多企业的青睐,尤其是在我国从2015年开始正式实施“一带一路”的建设工作之后,对外投资的环境逐渐地得到了改善,经济要素的流动性也随之逐渐提高,再加上供给侧改革等一系列政策的逐步落实和深入推进,从而引导我国企业积极响应“走出去”的战略,使得跨境并购进入了快速发展时期。但是跨境并购相对于境内并购来说会存在着额外的风险,比如交易双方所在国家或地区的政治关系可能会加大境外审批风险、并购交易价格较高引发的财务风险、双方企业的文化差异会提高整合风险,因此很多企业开始向拥有丰富跨境并购经验和专业能力的PE机构寻求帮助,通过设立并购基金来完成跨境并购交易。对于上市公司来说,可供其进行选择的还有一种我国特有的创新型衍生投资工具一—“PE+上市公司”并购基金,它能够有效地降低在普通并购基金当中存在的退出风险,将金融资本与产业资本进行良好的整合,进而提升资本市场中资源的流动性,增强融资能力,并借助PE机构降低跨境并购风险。但是这种新型的“PE+上市公司”并购基金发展至今仅仅只有9年的时间,所以在实际的运作过程当中出现了很多问题,因此本文希望能够通过文献研究法和案例分析法来对其中的部分问题提供一定程度的帮助。本文的结构大致可以分为三个部分,首先是理论基础部分,主要讲述了跨境并购的概念、类型和方式,并对“PE+上市公司”并购基金的各种组织形式展开了对比介绍,对其运作过程进行了梳理,介绍了并购动因理论以及并购风险理论;其次是案例分析部分,本文选取了一个具有代表性的成功案例——木林森并购朗德万斯,从并购背景、并购动因、以及基金的运作过程对该案例展开了全面的介绍,并从财务和非财务两个方面来分析此次并购对木林森绩效的影响以及并购基金的应用效果和存在的问题;最后是启示和建议部分,希望能够给其他的上市公司通过采用这种基金实施并购活动来实现产业布局提供借鉴意义,同时还在监管层面提出了建议,希望能够优化基金市场的环境。