并购类型对并购绩效影响的实证研究

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农业作为我国的第一产业,一直受到我们国家和政府的重视。众所周知,自2004年以来中央多次在大型会议中强调农业发展的重要性,并将其作为主题文件下发,所以大力发展农业已经成为当今时代的一个主题。农业上市公司是涉农企业的先进代表,作为代表先进生产力的农业上市公司,如何建立现代农业制度、促进农业产业结构升级以及提升我国农业作为基础产业在国际上的竞争力,都起到模范带头作用。而农业上市公司要想做大做强,并购不失为一种有效的方式。并购是企业行为的一项高级而复杂的经济活动,通过对企业资源的重新配置,来谋求经营业绩的提高。近年来,农业上市公司并购迅速发展。为了了解农业上市公司的并购现状,以研究并购是否影响企业绩效,本文以农业上市公司为研究对象,分析并购类型和并购绩效的关系,并就研究结果提出相应对策。本文主要结合国内外现有的文献,梳理并购对绩效的影响,理清了不同并购类型影响并购绩效的机理。将并购类型划分为相关并购和多元化并购,就并购类型与并购绩效之间相关性提出假设,然后结合我国证劵市场上2001-2012年间农业上市公司发生的并购事件为研究样本,构建多元回归模型,经分析得出以下结论:农业上市公司并购后,企业的并购绩效与并购的类型显著正相关,农业上市公司无论选择进行相关并购还是选择进行多元化并购,并购后企业的绩效明显好于并购前一年。对于相关并购,无论是并购当年还是并购之后的两年,总体来看绩效是不断上升的。再看多元化并购,总体来看多元化并购也同样使公司绩效得到提高,但从整体看,企业绩效远没有相关并购后的绩效好,两者差异显著。本文在详细研究并购理论的基础上,运用规范研究、实证研究两种方法,分析了我国农业上市公司并购过程中涉及的相关问题,旨在为我国农业上市公司并购活动提供理论上的支持以及实践方面的指导,从而为公司的经营决策以及发展方向提供参考意见。
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