近年来，随着资本市场的逐渐完善，上市公司的并购重组业务也日益活跃，作为企业并购行为过程中较为重要的环节，资产评估必不可少，其在企业并购交易行为中发挥着关键性的作用。与企业价值评估相比，企业并购行为中包含更多不确定的因素，需要与传统的评估方法有所区别，引进更为先进的评估方法进行准确的评估。本文在系统总结国内外研究成果，探究并购及实物期权的相关理论知识的基础上，得出企业并购价值的测算应采取传统的现金流贴现法和实物期权评估方法相结合。传统的现金流贴现法可以评估企业确定部分的资产价值，实物期权评估方法则着重测算企业并购过程中不确定部分的期权价值，两者之和即为更加精确的目标企业的价值。在实物期权方法应用过程中，创新性的引入蒙特卡罗模型结合布莱克-斯科尔斯公式，使结果更为准确和严密。再通过正大集团收购中国平安典型案例的分析和计算，将理论应用于实践，得出符合实际情况的计算结果。最后通过指出实物期权评估过程中存在的各种难题，进行积极改进并展望未来该方法更为广阔的适用范围。因此，从长期发展来讲，实物期权评估并购企业价值仍具有一定的完善空间，不仅在理论方面可以补充传统评估方法的不足，在实践领域仍然具有可行的操作性和创造性。