投资人付费评级对于债券双评级制度的影响研究

来源 :对外经济贸易大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:erywwb
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
我国的信用评级行业发展已经有将近三十年之久,从最开始借鉴国外评级经验到现在一步步探索适合我国评级市场的评级方式。就评级付费模式来说,我国最初直接借鉴的国外成熟发行人付费评级模式,然而其对立面投资人付费模式却是整个评级行业付费模式最初的形式。  2008年的金融危机,敲醒了人们对于付费评级模式的思考,强化评级行业的监管成为全球共识,而投资人付费评级模式也重新回到人们的视野和审视中。信用评级像是发行人和投资人之间的桥梁或者媒介,减少两者之间的信息不对称,然而发行人付费模式下的存在的利益输送,滋生出根据评级结果确定支付的费用和根据支付的费用进行评级等不良现象,使得信用评级这一工具的效果锐减,只是沦为风险发生后慌乱的追随者,信用评级的初衷难以兑现。而投资人付费评级模式的逐步被重视,其与发行人之间的弱利益关系优势显现出来,为评级机构客观公允的立场得到保证。我国立足于评级行业和整个国内市场并对国际评级市场进行经验总结,在2010年设立唯一一家投资人付费评级模式的评级机构—中债资信评估有限责任公司,它的成立标志着我国自此开始了对于评级付费模式的探索和改革。  本文基于我国资本市场十家债券信用评级机构的评级数据,通过文献研究法、定性与定量相结合的方法梳理发行人付费评级机构和投资人付费评级机构在单评级等级分布、双评级等级分布、等级调整、发行利率等几个方面存在的差异,并试图找到差异背后的原因。另外,文章着重对双评级制度进行了现状、存在问题等的研究,继而探索双发行人付费双评级制度的意义以及投资人付费评级对于双评级制度的影响。在文章最后,基于对我国信用评级行业整体发展现状的阐述,并结合不同付费评级模式评级结果的数据分析差异,提炼出对于评级行业尤其是双评级制度的发展建议。
其他文献
期刊
自1998年我国房改以后,房地产市场从原来的福利分房阶段进入市场化阶段,极大的推动了市场需求,房地产行业获得迅猛发展,房价也日渐高涨。房地产行业已经成为我国的支柱行业。然而
本文主要概括了萨哈共和国对外贸易的现状,并对萨哈共和国对外贸易的历史进行了回顾,同时通过定量分析,运用计量经济学的手段对对外贸易中的几个主要统计数据和GRP值进行十年数
要解决农村改革中的矛盾,就必须推行新型农村治理机制。当把基层干部交给群众去监督,官民关系就开始发生深刻变化。杨帮华,1994年就开始担任邛崃市油榨乡马岩村村主任,2000年
关于通过UWB(超宽带)信号传输来进行短程高数据速率传输的建议已提出很多年,而对其认真讨论了大约10年.不过,跟上“无线就是一切”这一大趋势的步伐,最近几周明显加快,似乎UW
该文从挂篮荷载计算、施工流程、支座及临时固结施工、挂篮安装及试验、合拢段施工、模板制作安装、钢筋安装、混凝土的浇筑及养生、测量监控等方面人手,介绍了S226海滨大桥
期刊
作为食物重要组成部分,水产品是国际市场上的主要出口品种。印尼作为海洋大国,拥有得天独厚的地理优势和十分丰厚的水产资源。目前印尼已成为全球第二大水产大国,生产能力旺盛。
本文就印度家庭农场的发展进行总结,详细探讨了印度在发展家庭农场时的所拥有的优势以及存在的不足之处.结合我国家庭农场的现状并综合对印度家庭农场的分析,对我国发展家庭
“三农”问题始终是中国现代化建设的难点问题,而农民问题是“三农”问题的核心,农民问题当中农户经济发展为关键。因此,本文选择农户(农民)为研究对象,以经营方式为切入点,研究1936
机顶盒(Set-topBox)是交互式电视(ITV)的关键部件,利用它可提供数字广播电视、视频与音乐点播、卡拉OK、三维游戏、高速上网、在线购物、语音提示等功能强大的宽带多媒体信息服务。