融资问题是现代企业必须面对的问题,关于企业融资的命题也一直是现代财务金融学科研究的热点问题。具体来说,企业融资结构按决策方式可分为两类:内、外部融资方式的选择,股权和债权融资方式的选择。在实际中,这两类决策未必是割裂的,但在理论研究中,学者们为了讨论方便,将企业融资结构和顺序进行逐一讨论。总体来看应围绕:现代企业的融资特征、为什么会有这样的融资特点,以及到底什么因素决定了企业的融资方式选择以及融资比例这些问题展开研究,再进而讨论企业是否存在最佳的融资结构和资本结构,以及融资结构到底是否会影响公司或企业价值。A公司是某大型国有上市公司,近年由于行业政策性调整、同业竞争等外部因素原因,部分业务被叫停,经营结构出现变化,给公司开发、生产和管理带来限制,营业收入受到直接影响,公司发展形势空前严峻。A公司采取措施重新调整经营结构,加大基础设施和港口设备建设,调整了部分长线业务的比重,加大了与长期合作伙伴的业务往来,试图以此弥补收入的漏洞。重新调整经营结构后却发现其收入虽然未受影响,但资本成本增加,净利润激减;与此同时A公司进行了债务融资,进一步分析发现其负债率增加,其中短期借款增加明显,与新的业务结构融资需求不相匹配,这不利于企业绩效提升。同时本文的研究发现A公司成本中财务成本占比较大,如何降低资本成本,利用适当的融资结构提升绩效是A公司面临的最大问题。本文从A公司的背景及问题入手,利用资本成本和融资结构理论作为依据,以民营上市公司B为参考,研究A公司融资结构是否符合经营结构变化,以及探索可能对其绩效增加有利的融资结构选择。通过金融市场历史金融指标的统计对国有上市企业融资选择趋势加以分析,同时建立logit模型通过线性回归定量、定性地研究了影响国有上市企业资本成本和融资结构的因素,从内、外部因素入手,验证了不同因素对资本成本和融资结构的敏感度,对A公司的融资决策提供了参考方向。