2016年国家“去产能和去杠杆”任务的提出和2020年“双碳”目标的倡议,中国煤炭行业迎来了经济转型的关键时期,许多煤炭企业由于外界压力和内部经营问题陷入了产业危机。结合目前煤炭行业债券市场表现看,在产能过剩和过度投资的历史背景下,煤企债券违约和短期流动性风险普遍偏高,同时伴随着“刚性兑付”的逐步打破,很多国有企业性质且评级高的公司也发生违约,给市场带来巨大冲击。在此背景下,信用评级市场尚未有预警效果良好的违约风险识别模型来应对此次违约浪潮,因此十分值得在学术领域中深入研究。本论文选择永煤集团作为研究对象,通过案例分析和对比分析的方法深入探讨转型背景下煤炭企业的债券违约风险,主要研究两方面问题:（1）永煤集团债券违约发生过程和导致的后果,以及背后的根本原因;（2）结合违约原因的分析,尝试搭建一套适合经济转型升级下煤炭企业进行债券违约风险识别的模型,为市场和公司及时预警并采取措施应对提供帮助。具体研究过程如下:本论文首先对中国的债券市场和违约债券所属产品种类进行背景介绍,之后针对永煤集团发生违约的过程、产生的后果到最后的处理应对措施进行详细地总结归纳。接下来,通过宏观政策、行业、业务和财务四个层面对公司违约原因进行剖析,之后基于现有发展较为成熟的违约预警模型对永煤集团进行违约识别初步判断,然后结合现有的评级模型进行改进使之适合当下经济转型的煤炭企业进行违约识别,最后根据预警结果为公司提出应对建议。通过研究总结得出以下几点结论:（1）2016年去产能政策压力和长期过剩产能导致市场极度疲软,煤炭企业违约风险快速上升;（2）永煤集团在转型背景下积极谋求往煤化工方向发展升级,但是非煤业务产品也属于周期性产品且产能过剩严重,加之投资金额大且管理经验匮乏等因素,该板块运营严重拖累公司整体盈利,进而导致公司违约风险再度提高。综上所述,本论文研究意义在于为处于由产能过剩转型到绿色新能源经济阶段的煤炭企业提供违约识别和预警方式,期望为中国债市良性发展贡献绵薄之力。