经过了二十多年的发展，我国证券市场逐步走向成熟，证监会对上市公司的管理逐渐规范，同时上市公司披露的会计信息质量也在不断提高，但是公司的IPO过程往往伴随着后续业绩的下滑，对这一现象的产生，虽然前期学者给出了多种解释，但目前还没有形成统一的观点，所以对我国上市公司经营业绩下滑的真正原因进行研究就显得尤为重要。为此，本文参考国内外学者关于IPO公司业绩下降的相关实证研究文献，在盈余管理理论、竞争均衡理论，以及我国特有的IPO准入机制的基础上，提出研究假设，以我国2002年至2008年上市的公司为样本，首先对样本公司主要会计业绩指标进行描述性统计，其次进行回归检验、基于非预期应计子样本的检验、基于会计应计项目的检验等一系列检验工作。最后根据实证结果，得出以下结论：非预期应计不能表征盈余管理，应理解为是与营业收入增长不匹配的营运资本的增加；收益率均值回归理论能够稳健的解释公司IPO后业绩的变化情况。为了保障上市公司经营业绩的可持续性，本文从信息披露、监管机制、审计三个方面提出了建议。