钢铁产业作为我国国民经济的基础产业,投资拉动作用大、吸纳就业能力强、产业关联度高,在国家经济和社会发展中扮演着重要角色。然而,随着经济下行压力加大,钢材市场需求下降,2015年我国粗钢产能利用率仅为67%,钢铁产能严重过剩问题尤为突出。为促进国有资产保值增值,我国政府在国企改革中提出要通过业务重组,吸收合并等方式进行专业化整合,以化解过剩产能,淘汰落后产能。国务院提出要优化产业结构,促进钢铁产业的兼并重组,提高产业集中度和资源利用效率。在此背景下,宝钢于2016年6月26日对武钢开始实施并购,并购后的宝钢股份绩效是否提升有待研究。本文以宝钢并购武钢为案例,对其并购绩效进行评价。首先介绍并购双方基本概况,分析了宝钢并购武钢的背景及动因,并介绍了双方并购的历程和方案,然后文章从三个方面分析对宝钢并购武钢的绩效进行分析,一是通过事件研究法对宝钢股份并购前后的市场绩效进行评价,发现宝钢股份的股价波动不大,其市场绩效并不显著;二是运用因子分析法对宝钢股份并购前后的财务绩效进行横向分析,发现并购当年绩效显著上升,之后有所下降,接着采用财务指标法纵向分析宝钢股份并购前后的经营能力、盈利能力、发展能力与偿债能力;三是从创新能力和产销情况分析宝钢股份的非财务绩效,发现宝钢股份并购后产销情况良好,无库存积压。研发投入在并购后大幅增加,但是研发产出却不升反降。最后,在此基础上提出结论与建议,以期为我国国有企业并购提供参考价值。