本文基于中国商品期货市场风险管理机制这一核心问题,结合我国商品期货市场发展的客观实际,从我国商品期货市场系统性风险防范、期货市场投资者风险防范、期货交易所风险防范以及市场风险预警四个方面出发,研究我国商品期货市场价格波动下的市场风险度量、投资者最优套期保值比的确定、期货交易所合理的保证金水平的设置、以及利用影响我国商品期货市场价格波动的因素建立风险预警模型等多个问题。我国经济的高速发展对重要的商品资源如粮食、有色金属等的需求日渐增多,大宗商品价格的剧烈波动导致商品市场充斥着巨大的风险,合理的防范期货市场风险迫在眉睫。由于我国期货市场发展不成熟,且均为商品期货,风险分散功能不强,造成期货风险事件屡屡发生,市场风险管理已成为我国商品期货市场健康发展的核心内容之一,有关商品期货市场风险问题的研究具有重大的现实意义。随后,本文对国内外有关期货市场风险度量、套期保值以及保证金设置等的相关文献进行了回顾与总结,在此基础上,阐述了本文的研究思路和创新所在。本文对我国商品期货市场风险的特征进行了分析,并对我国商品期货市场风险进行了实证检验,以此为后续研究我国商品期货市场风险的防范做铺垫。首先对中国商品期货市场的发展进行了概述,主要从三个阶段阐述我国商品期货市场的发展历程。随后分析了我国商品期货市场的特点、市场风险成因等问题,并对近几年来我国商品期货市场发生的主要风险事件进行了概述。在此基础上,利用我国商品期货市场主要期货品种的相关数据,对期货价格波动的特征进行了实证检验,研究表明我国商品期货价格的波动具有较强的积聚性和杠杆效应,此外对我国期货市场的分析特征进了市场分析,利用R/S方法实证研究表明我国商品期货市场沪铜、连豆以及郑麦的Hurst指数均不等于0.5,证实了我国期货市场分形结构特征和市场风险的存在。通过对期货市场风险进行度量,探讨我国商品期货市场系统性风险防范问题。本文对市场风险度量模型进行了简要的回顾,并提出了本文度量期货价格波动的理论模型-修正的VaR计算模型。VaR方法当前已经成为国际上通行的最重要的风险测量工具之一,并在度量市场风险中的具有良好的表现,本文引入VaR方法并运用GARCH类模型与极值理论(EVT)对我国商品期货市场风险进行了度量。由于在99%的置信水平下,基于GARCH-GED模型估计的VaR值对市场风险估计不足,而GPD模型下的VaR值又存在高估市场风险的现象,由此本文结合GARCH-GED模型和GPD模型构建了修正的VaR计算模型,实证表明基于修正的VaR值能够很好的度量我国期货市场风险。投资者是期货市场的主体,防范期货市场风险投资者主要依靠套期保值,本文基于确定最优套期保值比是投资者防范期货市场风险的重要途径,主要围绕如何求解最优套期保值比(Optimal Hedge Ratio)这一关键问题展开。首先分析了期货市场套期保值的涵义,并对有关套期保值风险的研究进行了简要的概述。在此基础上,利用传统的Ederington回归模型、现期货价格具有协整关系的误差修正(ECM)模型,以及具有时变最优套期保值比的状态空间模型和Kalman滤波估计等方法,实证测度了我国铜期货的最优套期保值比,研究表明本文基于状态空间模型的套期保值比卡尔曼滤波估计能有效的提高套期保值的效果,从而能更好的为投资者防范期货市场风险。期货交易所和期货公司防范市场风险主要通过保证金作用的发挥,因此确定合理的保证金水平,能有效的提高期货交易所和期货公司防范期货市场风险的能力,因此本文主要分析我国商品期货市场保证金的设置问题。首先对保证金制度以及我国商品期货市场的保证金现状进行了阐述,在此基础上,通过预期的GK方程对保证金调整与期货市场波动性之间的关系进行了实证检测。其次本文拟引入EWMA模型来对我国商品期货市场合理的保证金水平进行了实证测度。EWMA模型最关键的是确定合适的衰减因子λ,而当前λ的确定主要是以RMSE最小化准则,本文试图通过寻找多种衰减因子确定的方式求解最优保证金水平。实证结果表明我国期货市场现行的保证金的制度有待进一步改进,主要表现在收取的保证金整体偏高、各个期货品种保证金收取的方式没有差异性,当前我国的保证金设置方式和水平加大了投资者的市场成本,本文提出了我国期货市场合理的保证金水平。全方位、多角度的监测影响我国商品期货市场价格波动的因素,建立市场风险预警模型是防范市场风险的重要途径。本文主要利用影响我国商品期货市场风险的因素,对我国商品期货市场风险的预警管理进行了初步的探讨。通过一定的原则和方法,选取影响我国商品期货价格波动的多个因素,构建了体现我国商品期货市场风险的指标体系。在此基础上利用因子分析的方法,确定了影响我国商品期货市场风险的主要因子,再利用Logistics模型对我国商品期货的市场风险进行了预测,实证表明本文构建的风险预警模型能有效的预防我国商品期货的市场风险,具有一定的实践价值。最后,本文从两个方面对本文的研究进行了总结,首先是对本文研究的主要内容和结论进行了阐述。其次,对本文的研究的不足之处进行了分析,并对本文的进一步研究进行了展望。