全球正站在新一轮经济金融危机的边缘,我国在全球化经济背景下难以独善其身,同时我国本来就处于经济加速放缓的周期,预计未来我国经济下行的风险加剧。企业在此宏观环境下面临着加剧的经营风险,那么企业如何管理规避风险就显得尤为重要。在企业管理规避风险需求的推动下,愈来愈多的企业选择运用金融衍生品对风险进行套期保值,但是由于套期保值工具金融衍生品交易本身的杠杆特性使得套期保值业务成为一把双刃剑,在为企业管控风险的同时又为企业带来了巨大的潜在风险。在此背景下,研究企业运用金融衍生品实施套期保值策略具有重要意义。本文研究主要采用文献分析法、案例研究法和事件研究法,以套期保值理论和风险管理理论为理论基础,通过研究万科的套期保值策略,提出具有借鉴意义的房地产企业套期保值策略优化方法。首先,从财务状况和经营状况两个方面介绍案例背景,接着对万科的套期会计处理办法和套期工具金融衍生品的使用情况进行横向和纵向研究,提出万科运用金融衍生品实施套期保值策略的过程中存在外汇风险敞口覆盖不足、套期保值工具存在风险问题以及套期保值交易信息披露不足的问题;其次,剖析了万科套期保值策略的管理操作团队和工作流程管理结构,同时分别探讨万科在汇率、利率风险敞口下的套期保值模式和策略;最后,分析了万科套期保值业务对企业利润和企业价值两个方面的影响,并基于此前研究的基础上提出具有借鉴意义的房地产企业套期保值策略的优化措施,综合运用外汇衍生品覆盖外汇风险敞口、构建套期保值业务风险内部控制机制和套期保值相关信息定时定量披露。以研究企业投资金融衍生品开展套期保值业务为出发点,选取万科套期保值策略为研究对象,深入探讨其套期保值策略提出不足之处并制定优化措施,也为相关企业开展套期保值业务和相关机构监管提供了启示。