股利政策是公司财务管理的重要内容之一,是衡量企业利润再投资和利润回报的财务决策。合理的股利政策,有利于增强投资者信心,更有利于公司的长远发展。因此,股利政策一直是中外理论界和实务界学者讨论的热点话题。经过几十年的发展,现代股利政策的研究角度非常广泛,但仍有待深入。股利政策作为公司治理框架下,多方利益博弈的结果越来越受到学者的关注。本文运用规范研究法和实证研究法进行研究,基于理论分析,提出假设,运用Eviews8.0软件对选取央视财经50指数样本进行实证分析,得出的结论如下:(1)股权集中度与股利分配率呈显著正相关,而股权制衡度对股利政策影响不显著;(2)董事会规模、监事会规模对股权支付率没有影响;独立董事比例对股利支付率影响不显著,管理层薪酬与股利政策有显著的正相关性,而管理层持股对股利政策的影响不显著;(3)公司规模、盈利能力、偿债能力及公司成长能力等控制变量影响明显,说明股利政策的制定与这些变量状况关系密切。最后,文章对于完善公司治理、规范股利政策提出三点建议,上市公司应该优化股权结构,大力发展机构投资者;加强独立董事制度建设;完善信息披露制度建设。