从2003年到2016年连续13年,中央一号文件都紧紧围绕着“深化农村金融改革,加快农村金融制度创新”的主题。金融供给与需求不平衡,农户普遍因为信贷配给而受到信贷约束,农户的金融需求远远得不到满足,这是目前我国农村金融市场最亟待解决的问题。这一现象产生的主要原因有两点:第一,农户与正规金融机构之间存在信息不对称的现象;第二,农户缺乏有效的抵押担保品。而社会资本不仅具有信号传递作用,还能够充当无形的抵押品,因此,从社会资本的视角研究缓解农户的信贷约束问题既有重要的理论意义,又有解决现实问题的实践意义。基于北京大学2009年的国家发展研究农村金融调查,以云南、湖南和黑龙江三省中的9个县(或县级市)81村农户的有效回收调查问卷作为研究基础,基于社会资本的视角,理论的基础知识体系则构建于统计学和行为金融学等学科之上,对社会资本的抵押替代技术进行探讨。从非经济因素的社会资本这一微观角度着手,在控制会影响农户借贷总额的一些客观因素的条件下,以农户从正规金融渠道和非正规金融渠道的借贷总额大小作为衡量受到的信贷约束程度强弱因变量,选取处理截尾数据的Tobit模型分析社会资本的不同角度对缓解农户信贷约束的作用。研究表明,农户对社会关系网络的用心经营,使它具有很强的稳定性,因此用社会关系量化的抵押或质押品的价值越大,降低了违约风险,从而促进贷款交易规模,缓解农户信贷约束;赋权和政治行为通过减少农户违约行为,降低贷款人的违约风险,促进贷款交易规模的增加,缓解农户受到的信贷约束;信息与传播可以克服由于农户自身的信息掌握不够,缺乏市场灵敏度所造成的经营管理不善所带来的影响,从而减少了农户的被动违约行为,控制了其违约风险,并促进交易主体之间的贷款交易规模增加,缓解农户的信贷约束。最后,结合我国农村经济发展的大环境,自上而下,从国家政策、涉农金融机构和农户三个层面,探讨优化农户借贷行为,减少对农户的信贷配给,缓解农户信贷约束的政策路径。