2020年3月末银监会对信托公司进行窗口指导,要求继续大力加强房地产信托业务管控;信托公司传统业务发展受限、规模收缩,急需寻找新兴业务作为转型突破口。TOF即基金中的信托,是信托公司重点转型方向。现有文献多限于研究信托公司传统业务,鲜有深入研究TOF等新兴业务。本文通过对D信托公司进行研究,旨在给出信托公司TOF业务发展策略,为信托公司业务转型提供有价值的参考。D信托公司从2015年开始开展TOF业务,是国内少有的几家已开展TOF业务的信托公司之一。本文首先介绍TOF业务相关概念和实践,以及信托公司开展TOF业务的可行性和必要性。接着通过深入分析D信托公司TOF业务开展的现状,发现D信托公司TOF业务存在的问题:业务规模小、投资策略单一、投资业绩不能完全满足公司和客户的需要;找出问题产生的原因:规模问题是因为信托产品认购门槛高、D信托公司缺乏代销渠道和客户接受净值型产品还需要时间,投资策略问题是因为D信托公司产品布局不合理以及私募基金自身特点鲜明,投资业绩问题是因为单一风格有周期性以及TOF人员单薄;最后通过借鉴国内外TOF业务的发展经验,给出D信托公司TOF业务发展策略。D信托公司TOF业务的发展策略为:第一、在TOF规模上的发展策略,1.获取长期稳定资金,主要为养老金,同时需对客户进行画像;2.加大财富中心以及财富人员建设,制定完善的激励措施。第二、在TOF投资策略上的发展策略,1.强化资产配置,需与券商研究所合作或采用主动管理加被动投资模式;2.借鉴美国经验,发展目标日期TOF;3.丰富子基金类型,加大在公募基金产品以及保险资管产品的配置比例。第三、在TOF投资业绩上的发展策略,1.提升主动管理能力,当前应采取绝对收益策略;2.强化TOF人员配置,需要投研、风控和运营三条线都有人员覆盖。本文对D信托公司TOF业务进行了深入的研究。这些研究为其它信托公司TOF业务的发展提供很强的实用策略借鉴,对我国信托行业主营业务目前的转型提供案例经验和参考。