企业的投资行为及其投资效率高低对其生存和健康发展都至关重要。然而由于资本市场中的不可避免的代理冲突和信息不对称问题导致企业经常偏离最优投资水平,形成投资过度或投资不足。无论投资过度还是投资不足都会导致企业的投资效率水平低下,损害企业价值。会计稳健性作为会计处理的一项基本原则,能够帮助提高企业的会计信息质量,进而缓解企业内外部利益相关者之间的代理冲突和信息不对称,但其能否帮助提高企业的投资效率、增加企业价值呢?这是本文的研究重点。该文首先对会计稳健性和企业投资效率的国内外相关研究进行了回顾,进而在理论上分析了会计稳健性对企业投资效率的影响。本文选用我国2008-2010年沪深两市所有A股上市公司的样本,以Givoly与Hayn(2000)的应计方法为基础衡量企业的会计稳健性水平和Richardson (2006)的预期投资模型的残差来度量企业的投资效率,并运用了多元线性回归的方法检验了会计稳健性与企业投资过度和投资不足之间的关系。该文结合我国目前的特殊的制度背景,进一步考察了控股权性质对会计稳健性与投资效率相关性的影响。研究结果表明：会计稳健性能够有效地抑制企业的过度投资行为,但同时也会加剧非国有企业的投资不足,总的来说,稳健的会计政策有利于提高我国的投资效率,且会计稳健性遏制过度投资的效果在国有企业和非国有企业中没有显著差别。该文既丰富了会计稳健性经济后果的研究,同时也拓展了对企业投资效率方面的研究。