我国的国有企业制度改革打破了各种所有制主体独自投资和经营的局面,并且允许各种不同的经济成分并存。目前,进行混合所有制改革最典型的形式就是将集体、私有或外资成分引入国有企业之中或者让国有企业投资于非国有企业。当前,我国已进行混合所有制改革的中央企业数量已经达到70%左右,进入混合所有股权结构的资产比例也接近60%甚至在某些央企中,国有股份的比例已经显著低于20%。混合所有制改革虽然是国家进行供给侧结构改革与深入国有企业改革的难点,但确是最有效的手段之一。企业风险往往伴随着企业经营管理的整个过程,虽然混合所有制改革形成于不同资本主体的产权制度,但多元化的股权结构也常常导致企业在经营管理、投资决策和资本配置等方面出现问题,造成企业经营和决策效率低下。目前,许多企业还没有建立有效的公司治理和内部控制机制,在这种背景下,关注混合所有制改革带来的财务风险问题尤为重要。因此,作为国有企业混合所有制全新改革的一部分,控制财务风险的问题日益受到关注,这也正是本文所要发现、解决的重点问题。为了解决上述问题,本文在文献分析研究的基础上,采用实证检验的方法来探讨:国有企业混合所有制改革是否会对上市公司财务风险产生影响以及产生怎样的影响?高管间的联结关系可以有效减少委托人与代理人之间的信息不对称,那么高管跨体制联结是否会影响“国企混改”与财务风险的关系?市场化环境作为公司治理的外部影响因素,通过完善信息披露、提升市场资源的配置比例,会对混合所有制改革与财务风险的关系产生影响吗?对此,本研究选择的研究样本为2013年至2018年在上海和深圳证券交易所A股上市的国有公司,通过运用多个理论基础对各个变量之间的关系进行分析,并且借助Stata 14.0统计分析软件结合Excel软件来检验上述问题。本文通过理论分析与实证检验得出以下结论:第一,国有企业混合所有制改革可以显著降低企业的财务风险水平。第二,国有企业混合所有制改革对企业财务风险的作用机制在一定程度上受到高管跨体制联结关系的影响,即高管的跨体制联结加强了对国有企业的监督进而降低财务风险,其主要通过了传递信息和形成股权制衡,加强对国有企业的监督进而降低财务风险。第三,市场化进程会影响“国企混改”对企业财务风险的作用机制,随着市场化发展水平的逐步提升,混合所有制改革对财务风险的抑制作用得到了加强。根据本文的研究结论,提出如下政策建议:第一,国有企业要明确资本混合的动因,在引进非国有资本之前进行全面的调查,防止盲目引进风险。第二,要减少政府在国有企业中的直接干预,转变政府的职能并且改变政府在国有企业中的地位,使政府更多地发挥指导和协调作用,赋予企业更多的自主权。第三,由于不同功能的国有企业治理目标不同,允许非国有资本参股的程度也不尽相同,对于平台类和政策类的国有企业就要保持国有资本的绝对控制地位。第四,加强对高管跨体制联结兼任行为的监督和约束,建立完善的审计监督机制,加快推进新一轮的混合所有制改革。