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中国是世界上玉米生产和消费仅次于美国的第二大国,玉米产业在我国农业发展中具有举足轻重的地位。2008年,为保护我国玉米价格不受国际价格剧烈波动的冲击,政府出台了临时收储政策。临时收储政策有效稳定了我国玉米价格,但同时也形成了严重的负面效应。玉米价格呈现为极强的刚性状态,偏离了价格的合理区间,玉米市场运行机制严重扭曲。2016年,政府正式取消玉米临时收储政策,出台了“市场化收购”加“补贴”的新政策。新政策的主要内容是恢复市场定价对玉米价格形成中的决定作用,由市场的供给和需求共同决定玉米价格。基于此背景,本文通过研究临时收储政策改革对中美玉米期货和现货市场间价格传递效应的影响,为政府制定我国玉米市场的宏观调控政策提供参考。本文研究的主要内容包括:首先分析了我国玉米临时收储政策改革的主要依据,并在相关的理论基础上定性的分析玉米临时收储政策改革对我国玉米现货、期货和芝加哥期货交易所(CBOT)的玉米期货价格间传递效应的影响;其次,结合中美玉米市场现状,分析我国玉米现货、期货和CBOT玉米期货的价格走势及特征,并通过GARCH类模型对我国玉米期货现货价格的波动特征进行研究。然后,以临时收储政策取消的时间点为节点将样本数据分为政策取消之前和取消之后两个阶段,分时段研究我国玉米现货、期货价格与CBOT玉米期货价格基于均值层面的价格传递效应,并通过VECM-BEKK-GARCH模型且辅以Wald检验研究在临储政策取消前后三个市场间的波动传递效应。最后给出本文对我国玉米宏观调控的政策建议。实证结果表明:(1)我国玉米期货和现货价格均存在时变性和持久性的波动特征,且波动具有非对称性;(2)基于均值层面的价格传导,玉米临时收储政策取消之后,我国玉米期货和现货市场的信息传递更为顺畅、对市场信息的反应能力显著增强;在临时收储政策取消之后,我国玉米期货对现货的引导作用明显提升,且我国玉米期货对CBOT玉米期货价格的解释力显著提高;临时收储政策取消之前CBOT玉米期货通过期货途径对我国玉米现货价格的间接传导效应较弱,临时收储政策取消之后,该间接传导效应显著。(3)基于方差层面的波动溢出效应,临时收储政策取消之后,我国玉米现货价格、期货价格与CBOT玉米期货价格的波动溢出效应显著增强,三个市场相互之间均存在双向的波动溢出效应。其中,在我国玉米期货和CBOT玉米期货的波动溢出中,CBOT玉米期货占主导地位。