改革以来,我国经济快速发展,居民家庭经济收入和生活水平不断提高。在此过程中,居民家庭负债态度发生巨变,不断通过负债增加消费或扩大经营,家庭负债规模不断上升。尽管负债可以通过平滑消费或改善经营提升家庭福利,但负债率的持续上升增加了家庭陷入财务困境的可能性,由此产生了家庭金融脆弱性。家庭金融脆弱性体现了家庭抵御意外事件冲击的能力,事关居民家庭的金融福利和宏观金融系统的健康发展。家庭金融脆弱性持续恶化不仅会导致家庭陷入财务困境,从而降低家庭金融福祉,还会影响宏观金融系统的稳定运行,甚至引发金融危机。事实上,2007爆发于美国的金融危机就是家庭部门金融脆弱性持续恶化导致自身福利受损和宏观金融运行紊乱的典型案例。除负债以外,家庭的收入、流动资产、保险保障、人口特征等因素也也会影响家庭金融脆弱性。因此,居民要想在金融市场参与过程中保持较低水平的家庭金融脆弱性,必须综合考虑这些因素并做出合理的金融决策,这就要求居民具备一定的金融能力。作为一种特殊的人力资本,金融能力是指个体掌握一定的金融知识和技能并且有机会获得基本的金融产品和服务,通过理性增加家庭金融福祉的能力。研究金融能力对家庭金融脆弱性的影响,目的在于提升社会各界对家庭金融脆弱性问题的重视,加强居民金融能力教育,从而提升家庭应对风险冲击的能力,降低家庭金融脆弱性,防范金融风险。基于以上情况,本文以2019年中国家庭金融调查数据为研究对象,实证分析了金融能力与家庭金融脆弱性之间的关系及影响机制。与已有文献不同,本文在衡量居民金融知识、金融行为和金融态度等内部能力的基础上,将金融可得性这一外部环境因素纳入到居民金融能力测度指标体系中,并采用因子分析法进行衡量;为了衡量家庭金融脆弱性,本文先是构建了家庭应急保障金指标以反映家庭当前的财务状况,然后使用广义三阶段最小二乘法将家庭规模、平均受教育年限、正式工作人数、在校生比例、婴幼儿占比、老年人占比、成员健康状况等影响家庭财务状况的因素纳入模型,以此测度家庭未来陷入财务困境的可能性,即家庭金融脆弱性。基于以上变量,本文采用OLS模型实证研究金融能力与家庭金融脆弱性之间的关系,并充分考虑金融能力与家庭金融脆弱性的内生性问题。实证结果表明:（1）金融能力能够显著降低家庭金融脆弱性,其中金融知识、金融行为、金融态度和金融可得性对家庭金融脆弱性的影响都显著为负;（2）金融能力通过缓解信贷约束、促进商业保险参与和提升投资组合分散化程度来降低家庭金融脆弱;（3）金融能力对家庭金融脆弱性的影响存在城乡和地区异质性,具体而言,金融能力缓解农村和中西部地区家庭金融脆弱性的作用更大。本文为理解金融能力与家庭金融脆弱性的关系提供实证研究的证据,有助于发现影响家庭金融脆弱性的因素,从而为降低家庭金融脆弱性、防范宏观金融风险提供了新的参考。本文的对策建议如下:（1）完善金融能力培育体系,从有针对性地普及金融知识、提升居民金融市场参与行为的多元化、引导居民树立正确的金融态度和改善居民金融可得性等方面全面提升居民金融能力;（2）搭建金融能力多渠道学习平台,充分发挥线上渠道覆盖面广、信息传播快和线下渠道互动性强、学习效果好的优势,促进金融教育快速发展;（3）改善金融环境,不断优化家庭的信贷、保险、投资等金融行为,更好地发挥金融能力缓解家庭金融脆弱性的作用;（4）重视中西部家庭和农村家庭金融能力的提升。