改革开放以来,中国的经济迅速腾飞,综合国力明显增强,取得的成就为世界所瞩目。持续四十年的稳步增长,中国经济总量已稳居世界第二,科学、教育、文化、卫生等事业欣欣向荣。我国经济迅速发展,但核心领域的技术创新仍然不足,庞大的经济体量与整体的创新产出水平不相称。十八大以来,我国实施创新驱动发展战略,把科技创新摆在了前所未有的高度,“十三五”规划和党的十九大也进一步明确要提高整个社会的创新水平。科技创新关乎国家和民族的未来,围绕实现科技强国的战略目标,我国在重点领域的创新有待进一步突破。随着国家创新发展战略的制定与实施,企业成为实现国家创新发展战略的重要支撑,其创新的主体地位已无可撼动。企业必须把创新摆在重要的战略高度,不断加大研发投入,增强技术壁垒,扩大市场份额,提高利润率水平,以应对激烈的市场竞争环境。然而,创新具有周期性长、竞争激烈、风险性较高等特征,企业大量的创新投入在短期内不一定能获得良好的创新产出,并购便成了公司获得技术创新的重要选择。本文研究了中国上市公司在2010-2016年间共发生了近3000起股权并购事件,在分析相关并购理论的基础上,考察上市公司的并购行为对企业创新的影响。经过实证研究发现:第一,上市公司的股权并购促进了企业创新水平的提高,进一步的研究发现,市场竞争程度会调节并购与创新之间的关系,即在市场竞争更激烈的情况下,并购更能促进企业创新水平的提高;第二,在多种并购类型中,企业的横向并购更能促进创新水平的提高,且市场竞争对并购与创新之间的关系也存在调节作用,而纵向并购和混合并购对企业创新水平的提升没有明显的促进作用;第三,上市公司并购有创新基础的公司更有助于提升企业的整体创新水平,且这种影响也受市场因素的驱动;第四,在市场竞争更激烈的情况下,上市公司的并购对创新产出有明显的促进作用,而在市场趋于垄断的情况下,上市公司并购对企业创新的影响不明显。最后,基于本文的研究结论,笔者结合中国资本市场的特色,从国家、企业以及投资者的角度,为完善我国的制度建设,加强公司治理,避免投资者的过度投机,以正确引导我国并购市场的发展,促进资源有效整合,努力提升企业的核心竞争力,最终破除产业发展的瓶颈,提出了切实可行的对策建议。