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物价指数的高低是经济运行是否健康的重要参考。在中国,居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)是初步判断经济运行情况和反映物价水平的最重要的指标,是经济政策的拟定、施行和国民经济管理的重要依据。通常情况下,CPI的增长幅度大于3%时,就认为存在通货膨胀,而当其增幅大于5%时就被认为出现了严重的通货膨胀。相反的,当CPI出现零增长率并持续下降时,则可能发生了通货紧缩。而PPI与CPI的变动情况是否大体保持一致也被认为是经济运行是否稳健的重要标志。认清价格传导的规律与过程,对有效的稳定物价的经济政策的制订有很好的指导作用。现有的相关文献中,一般只研究CPI与PPI这两个价格指数间的总体传导趋势、相关性,层次和角度比较单一。本文通过VAR、VEC模型构建的方法,在研究CPI与PPI长期与短期传导关系、传导效果、传导时滞的同时,又从多个视角和层面出发,依据价格传导理论,进一步深入探究PPI对CPI的传导机制。首先,从PPI与CPI的内涵、构造、统计方法,以及价格传导理论等相关理论角度出发,得出二者既有不同又有交叉。其次,从CPI与PPI的波动历史出发,初步探究二者的关系。一方面能通过变动趋势图发现,PPI的波峰和波谷的出现总是先于CPI,并且相关性分析发现PPI与CPI之间的关系并非简单的一元线性回归关系,另一方面年度数据与月度数据对比,得出月度数据对二者间关系的体现更加准确,可见使用月度数据研究结论更加准确科学。再次,利用多种计量经济学方法,探究PPI与CPI的传导效果、传导时滞。在季节调整和单位根检验的基础上进行的协整检验证明这两个指标存在长期均衡关系。格兰杰检验证明指标间的因果关系。在此基础上建立的误差修正模型更是揭示了PPI与CPI的短期变动情况及其偏离的调整速度。并在向量自回归模型建立的基础上进行了脉冲响应分析,揭示了CPI与PPI相互之间顺向和逆向的传导时滞效应分别是15个月和10个月。最后,主要从生产链传递关系出发,多角度和层面的、深入的探究PPI对CPI的传导机制。通过对比探究PPI对农村和城市CPI的传导机制和效果的异同:二者的脉冲响应函数图的走势基本一致,为先升后降,但是波动的变化幅度和持续响应的显著期有所不同。PPI对农村和城市CPI造成的冲击时滞效应分别为14个月和16个月。进一步探究生产资料PPI和生活资料PPI对CPI的传导贡献的差异:通过方差分解,得到生产资料PPI对CPI变化量的贡献程度为15%,生活资料PPI对CPI变化量的贡献程度为25%。最后把PPI按照次级部门进一步细化分为7个分类指数,探究其对CPI的影响的大小:食品类PPI对CPI的传导贡献度最大,达到20%,其次是原材料PPI、耐用消费品类PPI、加工工业PPI,贡献度分别为10%,8%和7%。期望通过细化研究掌握PPI与CPI的传导规律,及时发现传导中的问题,并以此实证为基础,使抑制通胀或促进企业产能的经济政策的制订更有针对性,以有利于我国经济健康平稳运行。