甲午战后,盛宣怀在张之洞、王文韶的支持下,击败揽办卢汉铁路的华商,获得朝廷的同意改变既定的铁路商办政策,转而成立以盛宣怀为督办的官督商办性质的铁路总公司负责筹建卢汉、粤汉、沪宁等铁路。铁路总公司成立之后,盛宣怀在公司的经营体制、组织管理方面进行了有益的尝试。他利用总公司招商股、筹官款、借洋债,依托总公司各部门为卢汉等铁路购料、勘路、购地、培养人才、监督工程。盛宣怀领导铁路总公司为卢汉铁路的建成以及其他多条铁路的开工建设、资金筹措等做出了重要贡献,并且带动了中国钢铁业、银行业的发展。但是,在官力支持下建立起来的铁路总公司始终未能摆脱官督商办企业的管理弊端和政府的干涉。盛宣怀也因借债丧权、工程进展迟缓屡遭朝野诟病。最终,他在多重压力之下,不得不在卢汉铁路建成之际,只有选择主动请裁铁路总公司,虽然如此,他在这一时期为中国铁路建设所作出的贡献不应一笔抹杀。