随着我国传统产业的转型升级、新型产业的资源整合、产业间的竞争愈发激烈等市场局势环境的变化,再加上相关政策的相继松绑,并购已经成为企业提高自身利润、有效配置市场资源和在市场竞争中抢占优势地位的有效手段。由于并购中的并购价款会受并购双方企业特质、所处行业政策、估值方法选择、管理层角度等多种因素的影响,这促使溢价并购现象时有发生。因为企业在溢价并购下产生的高商誉偏离了商誉的本质,这部分商誉难以长久维持,所以隐藏着企业较大的商誉减值风险。高层梯队理论认为高管由于身居高位、具有信息和能力等方面的优势容易产生过度自信的心理,这会直接影响企业的重要行为和决策,作为企业重大事项的并购行为和并购价款的确定当然也包含在其中。因此,本文基于较为丰富的文献研究和相应的理论基础,以A公司对B公司的并购案为研究对象,从高管过度自信视角出发,找到高管的过度自信心理对溢价并购形成巨额商誉及后续商誉减值风险的影响的作用机制,并对商誉减值风险的经济后果的具体呈现进行说明。本文研究结果表明:过度自信视角下溢价并购提高了企业商誉减值风险。首先,由于过度相信自己的眼光、已掌握信息的准确性和自身对事件的掌控能力,使高管在并购时乐观估计被并购企业的实力,高溢价并购行为更容易发生。其次,过度自信高管在并购时更愿意将高频率的连续并购与明显高于行业价值均值的高溢价并购行为配合使用,这会使企业商誉总额和商誉强度不断积累,商誉中的部分偏离了商誉实质,这加大了商誉减值的可能和商誉减值数额选择的空间,使商誉减值的风险得到提升。最后,由于B公司的发展潜力远低于预期,这使得企业在后期的整合经营中,并购时支撑高溢价并购达成的因素难以维持、经营中各种问题的发生等使企业当期及未来发展难达预期,所以企业发生商誉减值的行为,对企业的利润、融资能力和中小股民的利益等方面都产生商誉减值风险的影响。