目前，商品融资作为一种新的融资模式，对解决企业整体信用评价不高、融资担保不足等融资问题提供了新的解决方案。因此，无论是对商业银行、物流企业和还是企业而言，都有必要进一步地对此进行更深入的研究。　　 在这样的背景下，针对前人研究中普遍缺乏对商品融资流程模式关注的不足，本文在交易成本理论观点的基础上，通过比较分析，对商品融资进行了进一步的研究，提出了以下观点：第一，商品融资的融资流程管理是其最为突出的特点。第二，本文通过将商品融资与传统一般抵押贷款比较，发现商品融资的流程模式是取得交易成本优势的根本原因。在此基础上，本文运用实物期权定价等金融学方法，从商业银行的角度深入地研究商品融资在理论上的优势，并指出只有满足大宗商品以及抵押物的价格波动风险都控制在一个较低范围内，且大宗商品价格风险与抵押物价格风险之差所造成的影响小于商品融资的交易费用优势时，商品融资作为一种融资模式，才能有优于一般抵押贷款的表现。　　 最后，本文沿着商品融资的流程，对其风险环节进行了识别，并提出了相应的风险管理建议。