纵观国内的债券市场,债券的发展欣欣向荣,而债券违约问题日益凸显。从2014年起国债券市场出现第一次债券违约,债券违约现象逐渐延伸到各个行业,呈现常态化发展趋势,同时民营企业成为违约高发群体。在去杠杆经济政策下,政府新设资金管理规定,金融机构对外缩紧投放资金,债券市场的刚性兑付政策被打破,这样必然会出现债券违约的现象。金洲慈航是从事黄金加工的早批企业。自2018年,金洲慈航的净利润逐年下降。公司发布第一期债券未能履约公告,于一年后,公司宣布该债券发生实质性违约。在此背景下,论文对金洲慈航债券违约的案例进行分析,从内部和外部的层面探究其违约原因,这为相关企业防范、控制和应对风险提供思路,具有重要的理论和实践意义。论文以金洲慈航为研究对象,基于文献研究、案例研究、定性与定量分析等多种研究方法,多种分析方法相结合,从不同角度对选取的案例进行分析。首先,介绍了当前中国债券市场发行现状,对债券市场的违约趋势进行归纳,另外,查阅债券违约的有关文献资料,为论文下一步研究计划打造坚实基础。其次,介绍金洲慈航的基本信息、股权情况、经营业务,并对整个债券违约过程进行了详细梳理。然后,从违约原因、违约风险、事件后果三个方面对金洲慈航债券违约案例进行分析,从外部环境和内部条件两个方面具体分析违约原因;利用ZETA模型对金洲慈航债券违约风险进行分析,计算债券违约概率,对违约风险进行量化;从股票价格、信用级别和经营管理三个方面对金洲慈航违约事件经济后果进行归纳。最后,根据上述分析内容,针对债券发行人和外部监管、评级机构和投资者四个主体提出启示和建议。希望能够帮助监管机构规范发债企业行为,提升信用评级结果的准确性,保护债权人利益,营造债券市场良好的投资氛围。