我国证监会在2014年发布修订版《上市企业重大资产重组管理办法》和《上市企业收购管理办法》。随着企业相关办法的实施,证监会开始从更多方面推动我国上市企业并购重组的活动,我国上市企业并购重组活动步入一个全新的发展期,企业并购活动逐年增多,上市企业规模也不断扩大。2018年,众多的上市企业发布了商誉计提公告,很多公告中均出现了亏损十几亿、几十亿的商誉减值情况,巨额的商誉减值计提如惊雷一般划破金融市场的天空。因此本文以研究企业价值为出发点,进一步分析商誉价值和外部机构投资者等因素的影响,探究企业并购活动带来的商誉与企业价值相关性如何?商誉减值变动额是否会对企业价值产生影响?外部机构投资者与企业价值存在什么联系?基于上述问题,本文对企业商誉减值、外部机构投资者以及企业价值三者的关系展开研究。本文结合RIM和LID模型进行研究。在存在无风险套利经济和会计处理满足净剩余关系的假设条件下,以奥尔森估值方程模型为基础。研究对象选择了我国A股TMT行业的上市企业,研究样本采用2013年至2017年我国上市企业的相关财务数据。在控制相关变量的情况下,采用数据分析软件对数据进行分析。研究结果显示:TMT上市企业价值与合并商誉存在正相关性,企业合并商誉的增加能够带来价值提升;TMT企业商誉减值与企业价值存在负相关,合并商誉发生减值时,企业的价值也会随之下降。发布商誉减值公告的上市企业当年的经营利润也会出现下降,影响企业经营业绩。由此可见,上市企业希望通过并购活动带来的企业价值提高的同时也要考虑企业发生商誉减值的风险。TMT上市企业外部机构投资者持股的提高对企业价值具有积极影响。外部机构投资者持股较多的上市企业发生商誉减值的风险小于外部机构投资者持股较少的上市企业。因此,上市企业的股价波动较小,企业价值相对稳定。财务健康程度高的企业商誉和企业的价值相关性密切,商誉给企业价值带来的收益更高。通过论文研究的成果,本文对TMT企业管理者和机构投资者等利益相关者提出建议。