进入新世纪以来,随着中国经济快速增长和改革的不断深入,中国金融业迎来了新的发展机遇,金融机构体系更加多样化,金融产品更加丰富,金融市场更加开放,金融交易体系更加完备,特别是以交叉性金融产品、互联网金融等金融创新日益增多,对现有金融监管提出了重大挑战。近年来我国部分领域风险频繁发生,例如2010年的“影子银行”风险、2013年的“钱荒”和2015年的股灾、2016年的“泛亚危机”“e租宝”和2017年的“钱宝”等互联网金融问题,说明我国现有金融监管已经越来越不适应我国金融业的发展,对金融监管的改革势在必行。党的十八届五中全会提出了《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》(简称“十三五”规划),建议“改革并完善适应现代金融市场的金融监管框架”。因此,如何优化和完善金融监管已成为当前学术界和实业界关注的焦点和热点,亟待实现相应的监管理论创新,为金融实践提供理论依据和决策参考。经济风险的爆发说明金融监管方式存在根本性缺陷。过去的金融监管方式和金融监管政策主要是基于“经济人理性”假设的金融理论而设计的。事实上“经济人理性”假设对于解释和解决现实金融问题存在很大的局限性。这就迫使我们从“经济人理性”视角拓展到“动物精神”感性视角去解释和破解金融实践中存在的许多问题。应该看到,“动物精神”是引发金融风险的重要原因,“动物精神”理论应该成为政府进行金融监管的重要理论基础。“动物精神”的概念最早由凯恩斯提出,他定义“动物精神”是指个体因自我的心理特征形成的决策冲动,认为宏观经济波动的原因在于投资者所具有的“动物精神”。诺贝尔经济学奖得主阿克洛夫和希勒的《动物精神》,是对凯恩斯理论的重大发展。他们认为,现代市场经济对信心的依赖程度远比过去任何时候都更强,“动物精神”是造成金融危机的根源。因此,动物精神理论为政府进行经济管制和金融监管提供了理论基础。本文从“动物精神”的角度研究金融风险和金融监管,以“动物精神”视角重新思考金融行为和后果,以及进行相关的规制与监管,对“动物精神”影响金融市场波动和金融风险进行理论推断和实证研究,并用演化博弈方法深入分析“动物精神”作用下的金融监管演化规律,系统研究中国金融运行领域和金融监管领域问题中的“动物精神”因素,在借鉴国外金融监管改革实践的基础上,提出融入“动物精神”监管理念的中国金融监管优化建议,以期为中国金融监管改革提供具有一定指导意义的理论依据和决策参考。本文大体上分为四个部分,第一部分为绪论和理论基础,包括第一章和第二章。第一章主要阐述本文的研究背景与研究意义,对相关文献研究进行综述,总结了研究内容和方法、研究的技术路线,并总结了主要创新之处等。第二章为理论基础,就本文主要涉及到的理论——动物精神理论、系统性金融风险理论和金融监管理论等进行了全面探讨,为后续研究奠定基础。第二部分主要是分析“动物精神”对金融风险和金融监管的影响,包括第三章和第四章。第三章分析“动物精神”对金融风险的影响,从规范分析和实证分析两个方面进行研究。在规范分析中,阐述了“动物精神”影响宏观经济的逻辑路径及引发金融风险的作用机理,并以国际经济危机和中国股灾为样本进行具体论证。在实证分析中,根据研究目的不同分别进行了两个实证分析。在实证分析1中,重点研究了“动物精神”对金融市场的影响,通过以国内和香港证券市场为研究对象,运用市场交易量和投资者行为的关系来实证检验成熟市场和新兴市场投资者中是否存在理性预期和“动物精神”,以及对市场波动的影响。结果表明,理性预期难以解释市场波动,市场交易更多的是受到了投资者“动物精神”的影响。在实证分析2中,重点研究了“动物精神”对系统性金融风险的影响,通过选取银行、股票、债券、外汇等四个市场7个具有代表性的变量来构建中国金融压力指数,并运用SVAR模型研究“动物精神”与系统性金融风险之间的动态效应。研究发现,“动物精神”与系统性金融风险存在显著的相互影响,“动物精神”会在短期内对系统性金融风险产生作用,而金融压力对“动物精神”的影响更多体现在长期。第四章研究“动物精神”视角下的金融监管博弈,采用演化博弈模型来模拟“动物精神”作用下金融监管的动态变化过程,以分析和研究“动物精神”视角下金融监管的演化规律。本文的第三部分论述了基于“动物精神”理论对中国金融监管如何进行优化的问题,包括第五章、第六章和第七章。第五章论述了中国金融监管的发展状况,着重分析中国金融运行领域和金融监管领域问题中的“动物精神”因素。第六章总结国外金融监管改革实践并对“动物精神”监管理念加以分析。第七章提出了融入“动物精神”监管理念的中国金融监管优化建议,包括整体目标、金融运行领域的动物精神监管优化、金融监管领域的动物精神防控优化、中国金融监管体系的组织体系优化等。第四部分为结论与展望部分,对本文的核心内容和重要结论进行系统总结,并对未来的进一步研究进行展望。