【摘 要】
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作者基于对期权的理论价值、创新价值和在国内金融创新品种管理决策中广泛的应用价值的认识,运用期权理论系统研究了中国证券市场最为引人注目的金融创新——债转股、封闭式
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作者基于对期权的理论价值、创新价值和在国内金融创新品种管理决策中广泛的应用价值的认识,运用期权理论系统研究了中国证券市场最为引人注目的金融创新——债转股、封闭式证券投资基金、股票期权激励计划、可转换债券.该文的创新如下:1.通过子过程建模,推导出了一个基于信息时间的期权定价模型——IT模型.2.一般认为,债转股会改善上市公司的经营业绩,因此期股价理应上涨,该文首次给出了债权转换成股权后对股票的影响模型.3.用期权理论研究了封闭式基金的定价方法,这是方法论的重要创新,以往的理论仅从某一方面解释封闭式基金折价交易的原因,该文不仅科学地解释了折价的原因,而且定量给出了基金价值的计算方法.4.该文避开热门的股权激励方案的设计,首次用期权理论研究得出了期权执行之后激励作用的可持续性.
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