社会融资规模对我国经济增长的影响研究

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近年来我国社会融资规模呈现多元化发展趋势,自从社会融资规模概念提出以来,受到货币当局高度重视,传统以银行作为社会融资主要渠道的地位逐渐下降,以广义货币M2和新增人民币贷款对货币政策的宏观调控作用力明显减弱。在新常态的经济背景下,我国面临着优化融资结构,调整经济增长结构的挑战。调整产业结构,那么调整社会融资规模结构是十分必要的,同时分析社会融资结构对三大产业经济增长的影响,为调整融资结构,优化产业结构提供理论依据,因此分析社会融资规模对实体经济增长作用,具有重要意义。本文通过描述性统计分析法和实证分析法相结合,运用描述性统计分析法分析我国及新疆社会融资状况,以及融资结构的变化趋势,同时对我国目前的经济增长结构进行剖析。利用灰色关联度和状态空间模型分析了社会规模结构对三大产业经济增长的影响程度,分析结果表明社会融资结构与实体经济的增长有着密切的联系,融资结构呈现多化发展趋势比较明显,非银行表内业务融资在社会融资规模中影响力在逐渐提升,银行融资的主导能力所有削弱,但是银行的表内业务融资和银行表外业务融资呈现协同式发展趋势。非银行业务融资与银行业务融资力度相当,对银行业务融资起到了极大的分流作用,银行表内业务融资和非表内业务融资占融资规模比例呈逐渐缩小的趋势,银行表内业务融资的控制力度明显下降。同时,非银行表内业务融资之间存在明显的相互促进作用。从我国经济增长结构来看,第二产业经济增长虽然目前有所减缓,但仍然居高不下,第三产业经济增长处于缓慢增长的态势。其中不同的融资方式对三大产业经济增长影响程度不同。表内业务融资对三大产业经济增长近年都产生了一定的负向冲击效应,说明非银行表内业务融资的替代作用显著增强。银行表外业务对第一产业经济增长的影响呈现一定的波动性,可能由于受政策性影响较大。对第二、三产业经济增长的影响后期呈现较为平稳的影响水平,对第二产业经济增长的影响较大。直接融资、其它融资对第一产业经济增长有着稳定的促进作用。融资结构对经济增长的影响从整体来看,对三大产业经济增长影响的变化趋势具有一致性,但是影响强弱各有不同。再从社会融资规模对整体国民经济增长影响的弹性变化趋势来看,呈现先下降后缓慢上升的趋势,近年随着社会融资规模的扩大,带来的经济增长效益有所增加,融资弹性呈现缓慢的上升趋势,但是从微观经济学的角度来看,社会融资规模对国民经济增长是缺乏弹性的。最后结合我国目前的社会融资规模的状况分析新疆社会融资规模发展趋势,以及融资结构对经济增长的影响,通过和全国融资规模水平进行分析,发现新疆社会融资规模发展速度和全国相比,呈现明显的波动性;银行业务融资仍然占据融资的主要渠道,其中人民币贷款仍然是银行业务融资的主要渠道,在社会融资规模当中占据主导地位,和全国相比,差异性比较明显。
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