进入21世纪以来,中国经济蓬勃发展,居民生活水平显著提高,居民投资需求多元化,金融市场化程度不断提高,促使商业银行理财产品迎来大规模增长。然而,理财产品作为表外业务游离于监管体系之外,刚性兑付始终未被实质性打破,理财产品表面繁荣发展的背后潜藏了隐性风险,不仅加剧了商业银行自身风险,也给银行业带来系统性风险。如何更好地审视规范约束理财产品的发展,促使商业银行发展行稳致远,已成为经济新常态下商业银行亟需解决的重大问题。而理财产品转型升级改革不仅需要商业银行内部发力,更需要借助外部动力来加强审慎监管。然而,相关部门监管力度有待提升,保障投资者合法权益制度尚不完善,导致从源头上没有很好遏制理财产品的风险。相关研究表明,理财产品发行会提升商业银行的风险承担,一定程度上影响商业银行的健康有序发展。且较多理财产品资金流入金融企业空转,降低金融企业自身运行效率的同时也不利于实体经济的发展。鉴于目前现状,研究理财产品对商业银行风险承担的影响,对商业银行健康有序发展和加强金融系统稳定具有现实指导意义。理财产品作为商业银行的表外业务,在快速发展中也暴露出自身存在的各种风险,通过竞争加剧效应、利益搜寻效应、风险掩饰效应、市场恐慌效应等渠道影响商业银行风险承担。本文通过理论方面整理分析理财产品发展的原因,挖掘理财产品对商业银行风险承担的影响渠道。然后在实证方面,借鉴相关理论研究成果,选取31家商业银行在2012年至2020年期间发行的理财产品作为样本建立固定效应面板模型,验证商业银行理财产品对自身风险承担的影响。之后考虑到不同类型的商业银行风险承担受理财产品影响的程度有差异化,即商业银行分为城商行、股份银行、国有行来研究商业理财产品对自身风险承担的异质性影响。最后,将资管新规出台前作为监管平稳期,资管新规出台后作为监管抑制期,设置时间虚拟变量来研究商业银行理财产品对自身风险承担的影响。本文的研究结论如下:第一,商业银行发行理财产品会提高自身风险承担;第二,商业银行发行理财产品会降低自身经营稳定性;第三,资管新规发布前,商业银行发行理财产品会提高自身风险承担;资管新规发布后,商业银行发行理财产品会降低自身风险承担。第四,商业理财产品对自身风险承担具有异质性影响,与股份制银行和城商行相比,国有行发行理财产品有更明显的风险积聚效应。为此本文认为我国应该继续强化对商业银行理财产品的监管,确保理财业务监管机制常态化,严格杜绝理财业务违规违法行为出现,坚决遏制理财产品暴雷现象。加强理财业务审慎监管的同时也要引导发挥商业银行的优势,积极为理财产品创新创造新动力,促进理财产品高质量发展,坚决依法保障投资者权益。