在全球经济不断开放和融合的趋势下,汇率在影响国际经济间以及一国经济内部资源配置及其效率方面有着越来越重要的作用,而作为开放经济背景下一国经济面临外部冲击时最为关键、直接的传导中介和影响汇率行为的重要变量,贸易品价格对汇率波动的反应程度就成为国际经济学界关注的重点。传统的国际经济学理论认为,名义汇率的波动具有完全的传递性(complete pass-through),即它的变化会引起同比例的进出口贸易品相对价格以及贸易品和非贸易品相对价格的变化,然后通过需求变动的支出转移效应(expenditure switching)来影响国内经济的诸多宏观变量,如贸易条件、进出口贸易额、通胀水平、就业量、劳动生产率以及收入分配等,本文从依市定价(Pricing to Market)、创新行为、菜单成本以及沉淀成本等四个不同的微观角度,通过对浮动汇率下国际垄断竞争性生产厂商的定价模型具体而透彻的探讨,论证了汇率的不完全传递性并深入分析了决定汇率传递弹性的重要影响因素,阐述了该理论对人民币汇率的启示,这样的研究会对我国今后的汇率政策以及汇率的传导机制、传导效应、波动行为等宏观经济问题起到重要的作用。另外,基于对汇率不完全传递的论证,本文后半部分以此为主要前提假设,通过对Donbush(1976)汇率超调模型的拓展和对新凯恩斯主义经济学中价格粘性理论的创新,用动态一般均衡模型推导出了在汇率不完全传递条件下的汇率短期行为路径,认为贸易品价格对汇率波动的不敏感性会导致更加显著的汇率超调行为。本文将汇率的传递弹性与汇率的波动行为紧密结合,汇率的不完全传递是汇率短期超调行为的重要前提假设,而汇率的波动行为又是本文探讨汇率传递弹性的研究背景,主要的结论有:1、汇率传递弹性的主要决定因素有:厂商边际成本的汇率弹性和成本加成率对出口价格的敏感度、同一市场不同竞争者价格的博弈行为、企业创新投入及其创新效率、菜单成本(价格调整成本)、沉淀成本(退出市场的机会成本)。2、不同行业的汇率传递弹性系数是有明显差异的。3、短期的汇率传递系数小于长期的汇率传递系数,即,汇率传递系数随时间而逐渐增大。4、汇率的不完全传递会导致其在面临外部冲击(在本文中主要是指货币供给冲击)时更大幅度的波动。另外,基于上述论证,本文还对中国人民币汇率作出如下推论:1、人民币温和升值不会对我国出口产生较大负面影响。